贵金属周报（经济信息）
（2008年第32期）

1．本周行情
1.1 上海市场金、银、铂、钯、铑、钌行情
本周：2008年8月11日～8月15日

1.2 本周行情变化
本周，上海贵金属市场连续第五周再度大幅下跌，金、银、铂、钯、铑均加速破位下跌（其中铑继上周单边下挫后再收五连阴），周跌幅分别达到8.82%、9.84%、7.69%、10%和21%；钌、铱持平。

2．期货行情
2.1 COMEX、NYMEX金、银、铂、钯期货
本周：2008年8月11日～8月15日 单位：美元/盎司

 

2.2 本周行情变化及主要原因分析
本周纽约市场连续第五周大幅下跌，期金、银、铂、钯均加速破位下跌（除周三小幅反弹外其余四日均下跌），周跌幅分别达到8.4%、16.4%、11%和13.9%，基本上均已跌至去年10月份时价位。
主要原因分析：本周贵金属市场未能止住跌势，主要原因仍是美元继续强势上涨和油价持续下跌。

3．下周价格预测及分析
综合国内、国际市场：本周除周三因美元回调致使黄金及贵金属出现昙花一现的反弹行情外,其余几日均现疲态,尤其是周五COMEX期金下挫跌穿800美元水准，期银暴跌近10%,其他贵金属亦大幅下滑。美元劲涨引发商品市场出现全面抛售。Integrated Brokerage Services贵金属交易主管Frank McGhee表示,由于美元上扬及油价跌穿支撑位，期金可能仍将进一步走软。
摘自2008年8月18日西汉志早评:亚盘金价跳空上涨 回归“梦八”即将实现
上个月负责监管美国商品交易的商品期货交易委员会(CFTC)将大批身份不明的原油市场交易员划归为“着眼于非商业用途的”投机商。由此带来的结果是，在纽约商交所(Nymex)所有未平仓原油交易中，49%的期货以及期权合约是掌握在那些投机商手中，他们的交投“非出自规避能源市场风险的商业需求”；而此前人们认为38%的交易员应被划入这一行列。该比例的上升以及对市场数据可信度及透明度的质疑促使国会投入更多精力，对能源交易加以限制。周四，四位民主党参议员要求CFTC就上述报告的发布时机展开内部调查，这份7月22日发布的报告得出结论称，投机商并未“系统性地”推动油价走高。CFTC发言人拒绝就这封信件发表评论。应议员们的要求，CFTC今夏一直在收集更多华尔街投行代客交易的数据，并承诺在9月15日之前向国会提交报告。
上周美元指数持续突破76，77关键整数位，但上周三美国7月核心零售销售月率上升0.4%，升幅低于预期，从而短暂打压美元，但周四欧元区第二季度GDP下降0.2%，进一步提高了欧行降息的可能性，其中包括高盛在内的众多投行也下调对欧元的预期，另外同日公布的美国当周申领失业金人数为45万，7月消费者物价指数月率上升0.8%，7月CPI年率上升5.6%，均高于预期，也同样增强了市场对美联储升息的预期，因此再度上攻，周五纽约联储制造业数据优于预期，美指更是一路冲到77.27的高位，尾盘出现技术下跌，日下跌58点，跌幅为1.76%；技术上看美元自7月20日突破半年线后稍作调整，持续出现大幅度单边拉升的走势，技术上观察美元短期上行空间已经不大，上周五的倒锤头阴线也同样证明市场已经不再支持美元在目前价位上再度大幅拉涨的可能；预计日内出现回调的概率陡然增加。同样从其他货币市场观察欧元，英镑的跌幅同样恐怖，技术反弹也有望随时出现。
黄金现货价格上周五欧盘阶段出现大幅度向下打压走势，最低探至772.8美元，但上周五尾盘略有启稳，报收于786.7美元，另有欣喜的是今日亚盘早段金价出现跳空高开走势，并且一路上行至799美元附近，市场报复反弹意愿坚决；日线观察在持续出现破位下跌后，上周五的加速赶底也从另外一个层面上看出市场的空头已经到了极度疯狂的底部，并且在上周五下午16：35分出现了5分钟下跌11美元左右的走势，我们翻看其他投资市场可以明显看出在持续维持下降通道，以及持续出现单边下行的走势过后，市场一旦出现加速破位赶底，也往往预示着短期底部的到来；暂时回顾下2006年5月12日创出730美元新高后，同样在神奇时间窗口21的交易日后出现探明底部形态，并且在6月13日单日狂泄43美元，次日出现先抑后扬的走势，并且创出了541.8美元波段新低，但其后金价持续大幅上行，并且持续多日出现上跳的走势出现；以目前的走势观察金价和上述时间周期存在类似的地方，周线持续下跌后，同样存在超跌迹象，另外从其他关联市场观察也相对存在超买与超卖共存的技术特征，笔者预计金价有望今日回归800美元整数关口区域。

4．相关新闻（贵金属资源、产业、政策、同行信息等）
4.1 黄金增值税酝酿重征 央行发改委反对
在实施了14年的免征政策之后，有关部门正在酝酿重新开征黄金增值税。日前，《上海证券报》从知情人士处获悉，财政部、国家税务总局和海关总署等部门正在积极酝酿重新开征黄金增值税。不过，此举遭到黄金行业的反对，他们认为其将损害黄金行业和黄金市场的健康发展，弊大于利。
据了解，目前有关部门关于征收黄金增值税的意见尚未达成一致，有关部门计划奥运之后开征黄金增值税，黄金市场的主管部门央行和黄金产业的主管部门发改委持反对意见。
据了解，1994年国内税制改革以后，对黄金增值税一直采取优惠政策，包括对黄金矿山、冶炼企业生产、销售的黄金免征增值税；对央行配售黄金征收的增值税实行即收即退；对进口黄金原料的增值税实行零税率；对进口金精矿砂免征进口环节的增值税。
中国黄金协会副会长侯惠民表示，从扶持黄金行业和促进黄金市场的健康发展大局出发，应该积极维持黄金增值税免征政策。1994年国家税制改革的时候，根据国内市场实际情况和参照欧美市场的税制制度，制定了黄金增值税免征政策，2002年国家延续了这项制度。14年来，黄金增值税免征政策对促进黄金市场快速发展、维护金融秩序稳定、促进国内黄金价格与国际市场价格接轨等方面起了重要作用。
世界黄金协会中国区总经理王立新表示，国际上多数国家不征收黄金增值税，少数国家征收黄金增值税方式也与中国目前拟议的方式不同。
据了解，国际上，除韩国、越南等极少数国家对黄金征收增值税以外，多数国家按照黄金不同用途分黄金原料、投资产品、黄金饰（制）品三种性质，实行不同的增值税税收政策。一般对黄金原料实行优惠的增值税政策，对黄金投资产品免征增值税，对黄金饰品及制品征收增值税。主要产金大国南非、美国、澳大利亚、加拿大均没有征收黄金增值税，而韩国也准备在2010年取消黄金增值税。
北京黄金发展研究中心主任刘山恩认为，开征黄金增值税将大大提高国内黄金价格，增加用金企业的成本。而国内外高价差将导致黄金黑市盛行，刺激企业通过非正常途径采购黄金。同时，开征黄金增值税将损害国内刚刚发展起来的黄金市场，税赋过高，将影响正常的交易量。此外，开征黄金增值税将大大提高国内黄金生产企业成本，进而影响国内黄金产业的健康发展，而对于首饰加工企业来说，黄金原料价格上涨也损害行业的利益。[据:上海证券报]
4.2 全球08年第二季度黄金需求为735.6吨
世界黄金协会指出，由于金价临机纪录高位，且价格波动剧烈，08年第二季度黄金需求下降19%。
该行业集团在13日发表的一份声明中指出，第二季度黄金需求降至735.6吨，07年同期为905.7吨；珠宝购买下降24%。而全球最大的黄金消费国、珠宝买家印度的珠宝购买量大挫45%。
第二季度黄金在伦敦市场的交易均价为每盎司897.40美元，相比第一季度上涨34%，现货金于3月份上涨至每盎司1,032.70美元。而金价季度振幅高达创纪录的25%，高于07年同期的14%。
该机构发言人George Milling-Stanley在接受采访时表示，近纪录高位的金价和价格震荡打消了消费者在价格敏感区域买入珠宝的兴趣。印度市场遭受的打击最为严重。[据:世华财讯]
4.3 印度7月黄金进口同比下滑56%
印度08年7月黄金进口同比下滑56%，因金价高涨导致印度国内零售下滑。
印度孟买黄金协会（Bombay Bullion Association）的副总裁Harmesh Arora表示，印度7月进口黄金约30吨，低于07年同期的68吨。
他表示，如果黄金价格下滑约11,000卢比（每10克），估计8月的黄金进口量料超过07年同期。
印度2007年8月的黄金进口量为79吨，为当年月度进口量最高点。
在上周（8月8日当周），当地黄金价格跌至每10克12,000卢比（285美元）下方之后，买需增加，而通常，在8月中旬之前，该国的黄金零售通常处于淡季。[据:世华财讯]
4.4 去年非洲黄金产量居全球第二
世界黄金协会(World Gold Council)有关人士日前透露，2007年非洲黄金产量约占世界黄金总产量的1/4，是仅次于亚洲的全球第二大黄金生产基地。
据了解，2007年非洲黄金总产量达511吨，约占世界黄金总产量25％。其中南非的黄金产量仍居非洲第一，紧随其后的非洲产金大国是加纳、马里和坦桑尼亚。[据:新华社]
4.5 湘港企业1亿美元合作开发贵金属
湖南有色金属控股集团有限公司、香港恒丰金业科技集团公司、香港万都集团在长沙签订战略合作框架协议。
香港恒丰金业科技集团公司是香港知名珠宝金饰生产商，主要从事金、银及珠宝首饰产品的设计、生产、分销、批发及出口业务。香港万都集团是有名的投资公司，旗下的国际林业有限公司专门投资我省的林业产业化项目。两家公司此次与湖南有色集团在贵金属深加工领域签署有关战略合作框架协议，根据该协议，湖南有色集团、香港恒丰金业科技集团、香港万都集团3方以合资方式组建公司，建设金、银深加工生产线，从事贵金属的开发、加工、销售及其他相关业务。注册资金拟定为1亿美元，其中湖南有色集团出资5100万美元，占合资公司51%的股权。
签字仪式前，陈肇雄会见了省政协香港委员、香港恒丰金业科技集团公司董事会主席林世荣，省政协香港委员、香港万都集团公司董事长、香港湖南商会会长钟健国一行。陈肇雄说，积极承接沿海地区产业转移是湖南推进“一化三基”战略的重大部署，湖南是有色金属之乡，矿产资源储备丰富，科研成果产业化步伐不断加快，合作前景广阔。湖南将进一步优化发展环境，保障生产要素供给，支持合资公司延伸产业链条、完善产品结构、提高产业综合效益。希望通过双方的共同努力，在湖南建成世界一流的黄金、白银等贵金属深加工生产基地。
林世荣、钟健国表示，将充分发挥香港企业在市场、管理、技术方面的优势，加快推进项目开发，与湖南实现优势互补、共同发展。[据：中国金属新闻网]

 

（本期责编：张 力）