贵金属周报（经济信息）

一．本周行情

1．上海市场金、银、铂、钯、铑、钌行情

　　本周：2007年6月11日～6月15日 来源:中国金属资讯网

1.2 本周行情变动及主要原因分析
　　上海市场，金、银、铂、钌价格震荡下挫，但震幅减小；钯、铑和铱持平。
　　主要原因：国内金银及贵金属价格脱离不了国际市场价格走势的影响。

2．期货行情
2.1 COMEX、NYMEX金、银、铂、钯期货
　　本周：2007年6月11日～6月15日 单位：美元/盎司

2.2 本周行情变动及主要原因分析
　　COMEX期金周一上扬，之后四天振荡盘整，带动其它贵金属期货振荡走高，但涨幅十分有限。
　　主要原因分析：交易商称，周五美国公布了一系列喜忧参半的经济数据，使金价在相对较高水准持稳；另外，油价上涨加剧了通货膨胀的忧虑，在有投资者持有空头部位的情况下,任何利多消息都会推动金价上涨。随着投资者回补空头，本周交投呈盘整上行形态。

3．下周价格预测及分析
　　综合国内、国际市场：交易商指出，COMEX期金周五收盘接近一周高点，是由于此前美国消费者物价指数表明通胀压力上升，刺激了金价走高。原油价格上涨至10个月高点也对其提供了支持；分析师表示，美元兑欧元走软也使金价走强。后市看平贵金属价格走势。

4．相关新闻（贵金属资源、产业、政策、同行信息等）
4.1 新疆“金山银水”正成为我国矿产开发“前沿”
　　素有“金山银水"之称的新疆阿勒泰地区景色宜人,拥有著名的喀纳斯国家自然保护区,如今和当地旅游产业一样火热的还有矿产开发,“金山银水"正在成为国内矿业勘探开发的“前沿"。
　　阿勒泰地区位于阿尔泰山有色金属成矿带中段,是中国重要的成矿区之一。据阿勒泰地区政府统计,2006年全国共有30多家专业地勘队伍在当地实施330多个勘探项目,合计发现矿种94种,占全国矿种总数的55%左右,在累计探明的42种矿产中,铍和长石储量居全国首位,镍、铯、锂等储量位居全国前列,其它还包括铜1500万吨、金2000吨及铁6.3亿吨。[据：新华网]
4.2 西藏自治区禁采汞、砷、泥炭和砂金"四大矿"
　　近日从西藏自治区国土资源厅获悉，为了加强青藏铁路通车后西藏矿产资源的开发与保护，在规划中禁止开采汞、砷、泥炭和砂金"四大矿"。
　　随着青藏铁路的开通，如何有效进行矿产资源的开发与保护成为世人关注的焦点。目前，自治区政府和有关部门对矿产资源总体规划正在进行修编，这份新的规划着重体现"在保护中开发、在开发中保护"的原则。
　　“尽管西藏有丰富的砷矿和砂金矿，但从保护生态环境的角度，我们也把这些矿产资源列入禁采的范围。” 西藏自治区国土资源厅厅长王保生说。专家介绍，汞和砷的开采污染水资源，泥炭的开采可能破坏湿地资源，砂金的开采可能破坏草原、河流等生态环境。[据：上海证券报]
4.3 黄金新用途
　　分析师称，黄金新的工业用途正在兴起.将黄金用做催化剂等一些应用，有潜力提高黄金需求。
　　美国企业Nanosteller近期推出了柴油发动机污染自动控制系统，其中就用到黄金，当然还有传统的铂金和钯金。
　　自1970年代首次被用于汽车尾气催化剂后，铂金系金属的使用量大增至每年260吨左右。人们继续尝试用更廉价的钯金等金属来代替昂贵的铂金，黄金可能是选择之一。目前黄金价格仅是铂金的一半。[据：上海黄金交易所]
4.4 香港贵金属交易所欲上市筹资
　　随着香港联交所的成功上市，香港金银业贸易场也在加速其改制上市、成立香港贵金属有限公司的步伐，香港金界人士对《第一财经日报》表示，欲跻身世界四大金市之列，香港必须为未来新一浪黄金升势做好准备，一篮子改革方案即将逐步出台，目的是重拾香港昔日金市光辉。
　　据香港贸易场内部人士对《第一财经日报》表示，现在要通过把贸易场上市等方法，达致日后提升贸易场竞争力的终极目标。可以肯定的是，上市将不会选择配售，将选择透明度较高的公开招股。
　　“我们购买香港金银贸易场会员席位也是看好香港金市以后的作为，以及其即将成立香港贵金属交易所后沪港之间的合作，尤其是香港金银业贸易场与上海黄金交易所之间的深入合作。” 刚刚通过转让方式获得香港金银贸易场席位的上海仟家信投资管理有限公司总经理牟士萍对《第一财经日报》表示，贸易场的上市让我们这些会员单位有10万股限售股与13万股流通股总共23万股的股本。
　　“贸易场明显在金融思路上有了更大的动作，对综合类与金融类会员的注册资本金、保证金等方面的要求有所加强，注册资本金必须达到500万，以往并未规定。”牟士萍称，6月以后，贸易场还将改变传统的公开喊价的交易方式，转为电子化交易。目前正在建立24小时电子交易平台、沪港之间有望落实互换会籍、机场金库年底投入运作等工作都是贸易场下一步巩固其香港金市地位的重要举措。
　　香港金银业贸易场于1910年成立，当时称为金银业行。1918年，第一次世界大战后正式定名为金银业贸易场。贸易场目前有会员173家，可以独资、合伙或有限公司形式经营，当中30家为金集团成员。[据：环球金属信息网]
4.5 白银 “另类投资”有惊喜
　　1980年至2000年，长达20年的大熊市让黄金市场沦落为被人遗忘的“边缘市场”，而规模更小的白银市场更是被归入了“另类投资”。在近几年贵金属市场渐趋火热之后，黄金和白银重新进入投资者的视野之中。
　　相对黄金而言，更为“另类”的白银将能给投资者带来更大的惊喜——大牛市中，白银价格往往比金价有着更为惊人的涨幅。
投资方式：
1、白银现货品种（Ag99.9）和白银延期交收品种（Ag（T+D））
　　2006年10月底，上海黄金交易所推出了白银现货品种（Ag99.9）和白银延期交收品种（Ag（T+D））两个白银投资品种。标准化合约、保证金交易、紧随国际银价联动，以及交易所撮合交易并集中清算，决定了这两个品种是真正意义上的白银投资品种。
　　Ag99.9 和Ag（T+D）的交易报价单位为人民币元/千克，最小变动价格为1元人民币，最小交易单位为1手。Ag99.9每手代表的实物标重为15千克，Ag（T+D）每手代表的实物标重为1千克。两者都可进行实物交割。
　　Ag（T+D）实际上已接近白银期货，具有做空机制，如果投资者预期银价下跌，则可以通过卖空Ag（T+D）获利，相比只能单边做多看涨的Ag99.9有了更多的获利机会。此外Ag（T+D）的保证金交易比例为10%，使得投资者的入市门槛大为降低，不超过1000元人民币即可交易。而杠杆交易的功能也使得投资者能够“小资金做大交易”。
2、实物白银
　　投资银币、银条等实物白银，往往要承担较高的溢价成本和保存费用，同时流动性因为回购渠道有限而受到极大的限制。而且目前国内的银币和银条多为纪念性实物白银，主导其价格因素的往往不是银价，银价的波动对其价格的影响甚微。因此，投资此类实物白银就很可能难以享受银价上涨带来的收益，并不是真正意义上的白银投资。
投资策略：
　　白银市场是“袖珍型”的，规模和流动性小、波动性大，意味着它更适合具有一定风险偏好和风险承受能力的投资者。不过，如果投资者选择长线投资的策略，则能很好地规避波动剧烈的风险，并在此轮牛市中获得可观的收益。笔者认为，Ag99.9是比较合适的白银投资品种，而白银延期交收品种（Ag（T+D））更适合具有一定专业能力的投资者，于多数普通投资者而言，并不合适。[据：国际金融报]