贵金属周报（经济信息）

一．本周行情

1．上海市场金、银、铂、钯、铑行情

本周：2007年1月4日～1月12日 来源:中国金属资讯网

1.2 本周行情变动及主要原因分析

上海市场，黄金和白银综合价格小幅收低；钌均价又上涨11.6%，最高报价曾冲破200元/克关口；铑价本周大幅回升6.2%，收复上周失地；铂、钯和铱维持盘整格局。

主要原因：时值年初，市场呈现稳定格局。

2．期货行情

2.1 COMEX、NYMEX金、银、铂、钯期货

本周：2007年1月3日～1月12日（8天） 单位：美元/盎司

2.2 本周行情变动及主要原因分析

新年第一周COMEX期金大幅下挫，又于上周五回升2%，均价较去年末跌去2.1%；其它贵金属期货合约小幅盘整。

主要原因分析：强劲的美国就业数据降低了市场对美国可能降息的预期，加之美国去年11月贸易逆差降至16个月最低,这使得新年第一周的美元升至自2006年感恩节以来的最高水平，因此让新年第一周的黄金承受巨大抛压，1月5日纽约市场现货黄金价格报收每盎司607.00美元，比前周五暴跌29.00美元，跌幅为4.56%。第二周随着金价受到技术性买盘和美元下滑且油价反弹的推动，COMEX期金上周五收升逾2%。

3．下周价格预测及分析

国内市场：通常情况下，新年伊始，国内金价总会有所回调。如Au99.95金2005年的第一周连续三天下跌；2006年的第一周连续两天下跌。随着国际金价走势震荡，新年后上海黄金交易所黄金价格已连续两周下跌，成交量也有所放大。预计本周国内金价将有所企稳，调整不改金价的长期升势。

国际市场：从盘中来看，上周五美国驻希腊大使馆发生爆炸，此消息可能继续利好黄金市场；再加上美元疲软、原油反弹等因素促使金价重新上扬，鼓励投资者和珠宝商大量买进黄金。分析师称，由于年初交投稀疏，金价可能将维持跌宕起伏态势。预计2007年铂金价格会呈现温和牛市，短期可能因投机资金的冲击出现不可预见的宽幅波动。价格的变动将明显地影响需求。

4．国内相关新闻（贵金属资源、产业、政策、同行信息等）

4.1 黄金储备中心将落户浦东

上海市金融服务办公室副主任方星海9日透露，在沪外资银行资产总额已突破600亿美元，近一年来，外资银行占上海市银行业资产总额比重上升了1.1个百分点，显示出中国金融业的全面对外开放为外资银行开辟了快速发展的跑道。随着更多外资银行在上海全面开发业务，其占上海银行业资产总额比重可望在中长期达到20％～30％左右。

据了解，在沪外资银行的不良贷款占贷款总额比重已从2001年的3.93％降至目前的0.57％，保持了相当高的信贷质量。

在保险领域，截至2006年11月底，上海已有24家外资保险公司，已超过中外保险公司总数的三分之一，前11个月外资保险公司保费收入70.3亿元人民币，比2005年同期猛增34．8％，占全市保费总额的比重从17．5％提升至19．12％。

　　另据上海市发展和改革委员会主任蒋应时介绍，2006年，中国人民银行、国家外汇管理局等已在浦东开展了一系列主要改革试点，为包括外资银行在内的广大外商创造了更加便利的投资环境，其中包括跨国公司地区总部外汇资金管理方式9条改革措施等。蒋应时透露，中国人民银行已确定黄金储备中心落户浦东。[据：每日经济新闻]

4.2 俄罗斯里尔斯克镍业公司铂族金属出口配额遭到延误

在1月5日伦敦市场的交易中，铂金和钯金价格跟随黄金价格分别下跌16美元/盎司和2美元/盎司，明显忽略了莫斯科出现严重的供应中断。

从1月1日起，全球最大的钯金出口商俄罗斯里尔斯克镍业公司(Norilsk Nickel)未能获得出口铂金、钯金和铑的政府出口配额，现在有可能运往市场的俄罗斯钯金的唯一来源来是俄罗斯国家储备局GoKhran目前在苏黎世银行的金库中持有数年之久的钯金。

俄罗斯里尔斯克镍业公司的发言人Viktor Borodin得知铂族金属出口配额已经延误。铂族金属出口配额过去已经延误5个月或更长时间。他指出，该公司将执行其对交易商和客户的职责。他表示，出口配额可能于何时恢复尚难断言。[据：世华财讯]

4.3 咬定“中国因素”，巴克莱继续唱多有色金属

巴克莱资本（Barclays Capital）上周表示，基于中国经济增长强劲，它继续看好2007年的基本金属走势。它还表示，尽管少数发达国家如美国经济增速下降也无所谓。

该机构在《2006年全球展望报告》中指出，中国不仅是全球最大的金属消费国，也是全球商品需求增长的最主要驱动力量。“中国城市化进程在加速，对基础设施如交通运输和电力设施的巨大投资，都将为有色金属价格提供支撑。”

巴克莱资本商品策略师诺里奇(Kevin Norrish)指出，在商品价格领域，美国的重要性在下降，而中国的影响却与日俱增。他认为，中国2007年宏观经济前景依然令人乐观，“考虑到货币紧缩阶段已经结束，预计07年中国GDP增速将接近10％。”

在供应方面，巴克莱资本认为，时而不时的罢工、持续下降的库存，以及来自美国以外的强劲需求，都将延续有色金属的牛市步伐。“低库存局面可能会延续到2007年，因为我们预计没有任何一种有色金属短期内会出现供过于求。”该机构在报告中表示。

锌和镍因供应更为紧张而逆市上涨，成为近来有色金属市场的新星。巴克莱资本预计07年2季度锌价将达到4,600美元/吨，镍将达到34,800美元/吨。

该机构还特别指出，近来表现不佳的铜市场可能会再次令人吃惊。“尽管过去数月精炼铜库存有所回升，但市场依旧供不应求。”“一旦中国开始补充日益枯竭的库存，铜价将再度飙升。”它预计明年下半年铜价将达到8100美元/吨。

贵金属方面，巴克莱资本预计金价在明年上半年为620美元/盎司，下半年将回落至560美元/盎司。[据：中国有色网]

4.4 业内人士认为今后几年镍仍将供不应求

业内人士认为，由于世界各国近几年在镍矿勘探方面没有取得突破，今后几年镍的供应仍不能满足需求。

澳大利亚阿尔比登公司（Albidon Limited）总经理戴尔·罗杰斯（Dale　Rogers）的话说，自上世纪90年代中期以来，用于开发镍矿的投资一直呈低迷状态。近来，有些矿业公司开始在寻找镍矿上加大投资，但目前尚没有可观的回报，因此镍的供应仍不容乐观。

阿尔比登公司是一家澳大利亚的上市公司，成立于2000年，主要业务是在东部非洲地区从事镍矿的勘测与开发，公司计划今后向镍矿开采转型。

该公司上周与中国最大的镍矿生产企业金川集团签订了供货合同，公司在赞比亚首都卢萨卡以南60公里处的姆纳里镍矿项目开采的镍精矿将全部销售给金川集团，同时，金川集团将向阿尔比登公司提供了2000万美元的资金支持，用于开发该矿。

据公司网站介绍，姆纳里镍矿将于2008年上半年投产，可年产镍8500吨。[据：中国有色网]

4.5 黄金---末日帝国

2006年是一个不平凡的黄金年，从1月初516.75美元／盎司到5月12日730美元／盎司，黄金的累计涨幅达41.3%，短短的半年时间让大家见到了黄金牛市的威力。

但是好景不长，由于受到国际政治局势的缓和、美国经济的放缓、中国因素的效用降低等影响，黄金也随后展开了一波较大幅度的回调---到6月14日达到了本年的最低点541.90美元／盎司，跌幅达25.8%。短短的一个月，让投资者从天堂到了地狱，让很多的国内投资者住进了套房。下半年黄金更是陷入了一个深不可测的泥潭，一直没有一个明确的方向，在541.90美元／盎司和650美元／盎司之间来来回回的震荡徘徊。

点评：在2001年，黄金结束了20年的熊市，由252美元／盎司开始发奋图强，在2005年的9月，市场确认了黄金的牛市后，更是一路疯涨，未见阻力，这同时也是牛市一期完成，进入牛市二期的象征。

但是，即使如此，黄金也依然没能摆脱投资市场的宿命，牛市的辉煌未能一直延续下去。因此，国际金价在730美元／盎司受阻后，进行长时间的调整也就在所难免。[据：上海金融报]