有色金属镍周报(4)
一.本周行情上海市场:
本周:2008年1月21日~1月25日 单位:元/吨
品种 |
价格区间 |
均价 |
上周均价 |
1﹟电解镍 |
237000-253000 |
246650 |
249200 |
1﹟金川镍 |
248000-254000 |
251000 |
251200 |
1.2 LME:
本周: 2008年1月21日~1月25日 单位:美元/吨
品种 |
价格区间 |
均价 |
上周均价 |
现货价 |
26625-27415 |
27076 |
28330 |
三月期 |
26800-27700 |
27240 |
28590 |
二.本周行情变动及原因
由于投资者担心美国经济放缓可能减少对金属的需求,本周镍一路下滑,虽然期间受美联储降息刺激一度反弹,但仍未阻颓势。LME期镍均价从上周28590下滑至27240,降幅-4.7%。库存本周结束了前期的减少状态，重新上增，一周内累计增加了600余吨，技术上镍价被层层均线所压制，弱势震荡于27000美元下方。
分析人士认为工业金属最近几周一直在关注全球金融市场的动向,而不是供需情况，短期内，伦敦金属主要跟随美股波动，但随着金融市场的趋于稳定，金属即将开始自己的走势，供求关系对市场的影响将开始逐步体现。
沪镍市场受LME弱势的影响，进口镍在24万元上方震荡，价格曾一度击破24万元，艰难站在24万上。金川镍尽管遭到进口镍的拖累，但由于春节来临，消费维持低迷状态，在货少供应紧缺的支持下仍努力坚守25万元一线。
下周预测：下周预计镍价预计在25500－29000间波动
三.相关信息
1、
针对近期全球金融市场巨大动荡，1月22日，美联储紧急宣布降息75 个基点至3.5%；同日，美国总统布什表示不排除会扩大经济刺激方案。紧随美联储的降息行动，加拿大央行宣布降息25个基点，并表示近期很可能推出更多刺激措施。联储在其声明中表示，尽管短期资金市场环境有所缓和，但整体金融市场环境在持续恶化，一些行业以及住房信贷仍在收紧。而且，最近的信息表明住房市场的萎缩在加深，劳工市场也在走软。考虑到趋弱的经济增长前景以及经济下行的风险，联储采取了此次行动。联储会继续评估金融市场以及其他因素对经济前景的效果并及时采取必要的行动来处理这些风险。此次大幅降息是继1月18日美国政府宣布金额达1450美元的减税计划后为避免经济衰退采取的又一项重大举措。这两项重大措施的出台，一方面反映了美国经济增长已经在明显放缓，经济增长前景确实不容乐观；但另一方面也显示出美国政府阻止经济陷入衰退的决心。
2、人民币适度升值对我国有色冶炼业利大于弊
随着中国经济的增长和实力的壮大，人民币的可控性适度升值，有利于提升中国经济的整体利益。
而对于有色金属冶炼行业来说，有利于提升中国有色金属冶炼行业的整体利益，应该是利大于弊。这是由其原材料加工和进出口贸易特点所决定的。
中国有色冶金原料进口贸易呈现三大特点。
自上个世纪90年代开始，中国矿石、废金属等冶金原料进口贸易获得极大发展，呈现出三大特点： 一是进口量多：海关统计数据显示，2007年1~11月份，全国铜矿砂及精矿、氧化铝、废铜、废铝4种有色金属冶炼原料的进口总量为1599万吨，同比增长2%。其中铜矿石进口增长27.4%，废铝进口增长20.8%。二是进口金额大：同期上述4种有色金属冶炼原料的进口额达到179亿美元，同比增长 32.8%。其中铜矿石进口额为80亿美元，占同期中国进口总额的3.4%。三是进口依存度高：据测算，2007年全国铜矿石的进口依存度在50%以上，其他有色金属矿石和废金属的进口依存度估计不低于25%。美元持续贬值，导致我有色冶炼行业加工利润大量流失
从2002年到2007年12月份，美元累计贬值幅度超过30%。预计今后较长的一段时期内，美元弱势的大环境不会发生大的改变。美元持续贬值的汇率格局，将对中国有色金属冶炼加工行业的生产和对外贸易产生两方面的影响： 一是进口同样数量的原料，中国必须支付更多的钱。由于中国是现阶段全球最大的有色金属冶金原料消费国和进口国，因此损失巨大。以2007年中国上述4 种原料进口总额(预计)195亿美元为例，假设美元贬值导致2008年上述原料的价格再上涨10%，中国将因此多支出近20亿美元的购买费用，换算成人民币达到146亿元。 二是作为世界冶炼工厂，以进口原材料加工的中国产品，如铜材、铝材、锌等，则又要承受其价格下降损失。美元贬值幅度越大，中国相关产品的出口价格亦越低。这样一增一减，中国冶炼加工企业很大一部分利润，便装入了其他国家尤其是美国的口袋。人民币适度升值，有利于提升有色冶炼加工业整体利益 。
如何应对弱势美元的大环境？如何在此情况下保护中国企业的利益，防止利润的流失？人民币的可控性适度升值是一个重要对策，其至少可以获得两个方面的收益： 首先，有利于降低进口成本 ，按照一般规律，本币升值后，相同的单位货币，可以购买到更多数量的商品。或者说，进口相同数量的冶炼原料，可以少支付一些费用。如果考虑到国际船运费用因为人民币升值而减少，中国企业从中获取的好处还会更大。
其次，是产品出口可以卖更多的钱 ，人民币升值，等同于提高了中国铜材、铝材、锌等金属材料的出口价格。在这种情况下，同样数量的金属产品，就可以在国际市场上卖得贵一些。这样，中国的原料成本压力就可以向国际市场传导一部分。这样一减一增，便可以提高或者保持中国冶金行业的利润水平。人民币适度升值，不会对外贸出口造成重大不利影响 。
有人担心人民币升值将消弱中国有色金属产品的出口竞争力，甚至导致中国外贸出口的巨大灾难，这种忧虑是不必要的。这是因为： 第一，人民币的升值是小幅、渐进和可控的，不是失去控制的急剧上升。因此所产生的影响是可以承受的，不会使有色金属产品外贸格局与行业生产发展形成剧烈振荡。第二，现阶段中国产品的竞争优势是多方面因素组成的，人民币升值即使对一些产品的出口形成一些负面影响，但不会完全抵消其他方面的竞争优势，如劳动力价格较为低廉、较为发达的基础设施、强大的配套能力等。第三，由于欧美等国铜材、铝材等金属产品的产能很大部分已经转移到了中国，因此在暂时难以寻觅到新的替代来源和国际市场需求刚性的情况下，仅仅是人民币的一定幅度升值，不会导致出口量的减少。
值得注意的是，随着抑制过量出口措施效应的显现和抑制力度的进一步增强，2008年中国有色金属材料出口水平将明显回落。受其影响，如果2008年全球经济增长不出现大的意外，国际市场有色金属产品将会出现货紧价扬的局面。在这种情况下，人民币的适度升值，将会使得中国出口有色金属产品减量增收，获得更多收益。
3、国际镍研究组织：去年前11月镍过剩9.4万吨
1月21日，国际镍研究组织（International Nickel Study Group）称，在去年前11个月，镍过剩9.4万吨。同期镍矿的产量从124万吨增加至130万吨，同期的消费从130万吨下降至121万吨。
与此同时，该机构的统计还显示去年11月份镍合金产量过剩7000吨。
另外，去年11月份时伦敦金属交易所（LME）镍库存达到了4.79万吨，为近七年之最。该机构认为库存的增加主要同期镍价格大幅下挫有关，去年11月份期镍价格跌至3.09万美元/吨，10月份时期镍价格为3.15万美元/吨。
4、澳大利亚Mincor 购得Carnilya Hill 镍资产全部股权
澳大利亚镍矿商Mincor 资源公司1 月8 日表示，公司以2250 万澳元（1960 万美元）收购了Carnilya Hill 镍资产30%股权，经过此次从View资源公司收购之后，Mincor 已拥有该位于澳大利亚西部的矿脉全部所有权，预定本月开始矿石生产。
Mincor 预估该矿场拥有至少14,000 吨镍金属储量，且具有待发现更多储量的可能性极大。Mincor 资源公司计划在2008/09 财政年度开始每年生产20,000 吨镍。该公司目前在澳大利亚Kambalda 镍产区经营六座矿场。
