2009年26期

国外贵金属周报(2009.7.711

 

一、    贵金属相关评论

1.1 原油与黄金超跌反弹

来源:华泰金恒牛海峰 

交易员们的观点趋向于原油在今年最长的一段下跌趋势之后,会开始反弹。自629以来,原油价格已经下降了15%,在连续六天下跌之后,投机性的低位接盘可能会出现。 IMF昨天在报告中指出,明年世界经济将会比四月份预测的更强劲一些,对能源的需求也会恢复。昨晚美国能源署公布的能源库存数据显示,上周原油库存下降290万桶至3.473亿桶,为一月份以来最低水平,炼制产能也维持在86.8%,比前周下降0.2个百分点。汽油库存增加190万桶至2.131亿桶,比预期高出两倍。汽油库存的增加也说明短期内,汽油消费能力不足,在一定程度上也反映了美国消费者的消费态度。原油的下跌引领商品期货市场的走势,经济状况令人沮丧的局面将会减少对原材料的需求,从铜到汽油,全线下跌。全球最大的黄金基金SPDR® Gold Trust(NYSE:GLD)也被迫减仓10.38吨。最近美国政府再考虑推出更多的经济刺激额度唤醒其经济,这样的话,通货膨胀的预期就会开始增加。美元指数在连续六天上扬之后首次下跌。政府在开动钞票印刷机之后,最终的结局可能会失去控制,形成恶性通货膨胀。在这种情况下,资金会加速流入到黄金、白银等贵金属市场。

1.2  关注美企二季度盈利

来源:华泰金恒牛海峰

美国股票市场上企业发布第二季度盈利报表在美铝公司(Alcoa Inc.)的引领下已经开始。由于这家铝业巨头没有亮眼的盈利增长,道琼斯工业平均指数缺乏华尔街的支持黯淡无光。在本周三,第一家公布报表的美铝公司比预期的盈利降幅变窄。自从很多的公司在经济衰退中开始控制成本之后,盈利增长就令人眼亮,但是这种通过裁员等手段削减成本对盈利的贡献也是非常有限。BNY ConvergEx集团公司的首席市场策略师Nicholas Colas:“就像老话儿说的,抠门不能致富”。他以出IBM、雪佛龙公司、3M公司以及卡特彼勒(Caterpillar Inc.)作为例子,有近40%企业至少在2010年以前不会有亮眼的盈利出现。当然,盈利报告不足以说明支撑个股,但是,最近的消息显示,其一直在极力推崇的波音787飞机要到2010年以后才能投入运营并盈利。JP摩根(J.P. Morgan Chase & Co.)以及美洲银行(Bank of America Corp.)作出承诺,在大量的公司并购之后,盈利会有重大的增长。在过去的三个月里,JP摩根股票上涨了2.8%,美洲银行更是上涨了37%。美国的消费水平并没有好转多少,其中重要的原因在于就业市场并没有好转,尽管昨晚的申领失业金人数比前一周有所下降。消费的疲软势必会严重影响企业的盈利。并且在油价上涨的过程中,不可避免的影响到了企业的运营成本,这也间接影响到了物价水平。因此,第二季度美国企业的财务报表应当会是索然无味的。在这种大部分公司令人乏味的盈利报告发布之后,原油市场首先会有所反应,其进一步下跌的趋势会不断加快。对黄金来说,也会持续走低。

1.3  因石油下跌、美元上涨,黄金跌至2周最低

来源:西汉志适时直译

纽约(市场观察)-- 由于石油价格下跌与美元上涨抑制了黄金作为通货膨胀对冲和另类投资的吸引力,黄金期货周一下跌至2周来的最低水平。受对全球经济复苏时机担忧的影响,石油价格下跌了4%多。受G8领导将努力支持美元的提振,美元对主要对手上涨。在纽约商品交易所Comex分部,8月黄金期货下跌6.7%,或0.7%,至每盎司924.30美元,是近月合约自623日来最低的收盘价格。商品周一普遍下滑。Reuters/Jefferies CRB19种主要商品指数下跌1.8%。石油跌至自527日来的最低。

1.4  西汉志评论: 需求通胀预期下降,拖累金价下跌

来源:西汉志

美国股市周四收盘小幅走高,包括高盛在内的银行类股上扬,抵消了默克公司(Merck)为首的医药股下跌的影响。美元兑多数主要货币下滑,日圆回吐近期升幅,因美国初请失业金人数大跌,缓和了对美国经济的忧虑.数据鼓舞投资人买回股票和高收益货币等较高风险资产,抛出美元和日圆.美国原油期货周四收高,结束连续六天的跌势,因市场出现逢低吸纳买盘,初请失业金人口减少以及汽油期货尾盘上扬.尽管就业数据缓和了对经济复苏的疑虑,但从技术面来看,过去一周原油市场已超卖,这引发了始于亚洲交易时段的逢低吸纳买盘.纽约商品期货交易所(COMEX)期金周四收高,因美元兑欧元下挫,提振黄金作为对冲货币工具的吸引力,但对黄金的投资需求在通胀预期降低下减弱,将可能拖累期金下跌.

二、贵金属相关新闻

2.1  欧洲中央银行-黄金储备重新估值后下降85亿欧元

来源:西汉志适时直译

欧洲中央银行-黄金储备重新估值后下降85亿欧元

法兰克福,78(路透社)-欧洲中央银行(ECB)周三(79日)说,欧元区的中央银行持有的黄金和黄金应收在季度重新估值后于73结束的1周中下降了85亿欧元至2321.28亿欧元。ECB在其周度合并财务报表中说,欧元体系中央银行的净外汇储备下降105亿欧元至2062亿欧元。黄金存量下降主要因为季度重新估值。ECB说,一家欧元区中央银行售金500万欧元,与2004年中央银行售金协议一致。ECB的资产负债表是1.911万亿欧元

2.2  世界黄金协会:印度上调黄金进口关税会对当地金市造成压力

来源:中国黄金资讯网

世界黄金协会(WGC)对印度政府的大规模经济刺激措施表示欢迎,但警告称,黄金进口关税上调会对早已疲软不振的黄金市场造成更大压力。当地金价居高不下,且消费者支出下滑,因此黄金市场相当不景气。印度政府此前宣布了一项预算方案,为了提振消费者信心、推动经济增长,政府将大力投资农业、工业和社会领域。但这项方案将导致因素政府的预算支出上升36%,为了解决资金问题,印度政府将黄金行业纳入了调税范围。金条的进口税从原来的每10100卢比上调至200卢比,除首饰以外其他形式的黄金进口2也翻倍上调至每10500卢比。每10100卢比是2004 年定下的标准,当时黄金的价格是每105800卢比,进口关税占金价的比例为2%。经过上调后,新关税占金价为1.4%WGC印度地区总经理Ajay Mitra称,印度黄金市场对价格格外敏感。近期当地金价创历史高位,而且经济衰退对当地黄金需求造成很大打击。政府的决定是一把双刃剑:刺激措施能提升人们的信心,这会帮助拉动消费支出;黄金进口关税上升却会不可避免地导致成本乃至零售价格上涨,需求很可能遭遇冲击。

2.3  欧佩克:目前的油价并不能鼓励投资

来源:中国黄金资讯网

据希腊媒体78维也纳报道,石油输出国组织(欧佩克)秘书长阿卜达拉,巴德里78在这里说,欧佩克对目前的油价感到安慰,但是,目前的油价并不能鼓励进一步投资。欧佩克是在该组织年度报告中作上述表示的。欧佩克在该报告中还把其5年油田投资预测削减了大约500亿美元。巴德里在向媒体介绍这份报告时说,目前的油价另人感到安慰,但这个价格并不能鼓励石油公司向新的石油产能进一步投资。油价最近已从去年12月份时的每桶32美元上升到了每桶70美元左右,但这个油价仍然远远低于一年前创下的每桶147美元的历史最高纪录。

2.4  南非标准银行:贵金属正承压走低

来源:中国黄金资讯网

南非标准银行(Standard Bank)周一公布研究报告称,贵金属和其他商品一样,正承压走低。该行认为,目前贵金属下跌,是因为金融市场风险厌恶情绪上升。从以下因素来看,贵金属将继续承压。首先,VIX和黄金10日相关性为-0.70,而铂金和VIX之间的相关性为-0.79。自上周五后,VIX小幅走高,达到27.95%(此前曾降至去年9月以来的最低水平25.35%)。这就解释了贵金属走低的原因。其次,美国国债获得了有力的支撑。美国10年期国债收益率从6月中旬的近4%下降至目前的3.5%。虽然长期利率下降有利于黄金,但国债需求上升正在支撑美元。所以,美元得以走强。美元和黄金10日相关性为0.43,铂金和美元之间为0.56。另外,股市继续下跌。标普指数和黄金的相关性为0.72,和铂金的相关性为0.67。该行坚持认为,铂金将朝着1100美元回调。虽然这可能拖累钯金走低,但钯金仍然会比铂金走势更好。

2.5  美国上半年新车销量骤减35%

美国汽车数据调查公司公布的数据显示,今年上半年美国新车销量约为480万辆,较去年同期减少了35%,衰退前所未有。日美6大厂商的降幅均高达三到四成,在美国汽车三巨头中,同为破产公司的通用和克莱斯勒销量分别下降了40%46%,福特也减少了33%。因经济下滑抑制了消费,擅长省油小型车的日本车也日益低迷。丰田、本田和日产三大车商分别减少了38%34%33%

2.6  墨西哥4月矿业产量同比下降16.1%

墨西哥4月份矿业产量同比下降16.1%,产量降幅最大的为银,金,铜和铅。墨西哥国家统计局(National Statistics Institute)声称,4月份墨西哥银产量同比下降22.1%170,805千克,而金产量则同比下降23.6%2,876千克4月份墨西哥铜产量同比下降24.2%19,614吨,锌产量同比下降8.9%31,399吨,铅产量则同比下降44.4%5,143吨。位于墨西哥北部城市的TorreonPenoles公司所属MetMex银和铅精炼厂发生一次罢工,这次罢工从2月份持续到421,影响了4月份金属产量。

三、各大贵金属公司

3.1 加拿大截至78当周国际储备增加3.51亿美元,至450.13亿美元

来源:中国黄金资讯网

加拿大央行(BOC)周四公布的数据显示,截至78当周加拿大国际储备增加3.51亿美元,至450.13亿美元,相比630当周时总国际储备为446.62亿美元。78当周加拿大的国际储备组成情况如下:-美元:236.70亿美元;-其他外汇:184.48亿美元;-黄金:1.00亿美元;-特别提款权:9.95亿美元;-在国际货币基金组织(IMF)中的储备头寸:18.00亿美元。

3.2  印度上调黄金进口税引发珠宝商担忧

来源:中国黄金资讯网

印度是世界著名的黄金消费大国,而作为印度政府临时预算计划的一部分,印度财政部长慕克吉日前宣布,将黄金进口税从原来的每10100卢比上调至200卢比,约合4.1美元,市场人士认为,印度政府此举将对本已略显疲态的印度黄金市场造成负面影响。根据孟买黄金协会的统计,作为世界上最大的黄金消费国,今年前半年,印度的黄金进口量从去年同期的139吨大幅降至59.8吨,降幅高达57%,显示印度黄金市场需求已经持续加速萎缩,分析人士认为,印度政府此时大幅提高黄金进口关税将进一步压缩剩余的黄金需求量。尽管印度政府同时还宣布削减品牌黄金饰品消费税,试图借此减轻进口关税上涨对国内珠宝市场造成的冲击,但是业内人士对此并不表示乐观。他们指出,取消品牌饰品消费税后,相关产品的价格必将下降,而其消费人群却相对固定,对于拉升黄金需求并没有太大作用,而黄金进口税的提高必将使非品牌饰品的价格上涨,珠宝业的工匠以及珠宝商的日子也将更加难熬。

3.3  Kitco上调未来6个月的黄金价格预期

Kitco本周上调了对未来6个月的黄金价格预测,从730美元调升至1030美元。Kitco资深分析师Jon Nadler表示,调高预期是因为第四季度通常会出现需求高涨的情况,逢低买入会使得黄金很难跌到730美元以下。据海外媒体所做的一项调查显示,在31位投资者、交易员和分析师中,有18(58%)认为下周黄金会上涨,8位预计会下跌,而另有5位持中性态度。市场人士表示,随着投资者逐渐增加黄金配置,金价有望在第三季度上涨。MF Global Inc分析师Tom Pawlicki表示,他注意到一些对冲基金会在新季度初期调整投资配置,鉴于目前美元的相对弱势,对冲基金可能会选择购买黄金。今年第二季度黄金上涨0.3%,而美元兑欧元则出现贬值。

3.4 哥伦比亚7月底前决定是否批准英美黄金阿散蒂公司重新勘探金矿

来源:安泰科

哥伦比亚预计下个月决定是否让英美黄金阿散蒂公司(AngloGold Ashanti)公司重新恢复对金矿的勘探。该公司是全球第三大黄金生产商。哥伦比亚正在重新审查该公司对La Colosa大部分地区的勘探请求。哥伦比亚环境部副部长Claudia Mora 6月25曾表示,La Colosa地区的森林是受保护的。该勘探项目位于哥伦比亚首都波哥大以西150公里,面积为6.4公顷,去年起被暂停。其黄金储量为1230万盎司。

 

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