2009年23期

一、贵金属相关评论

    1. 金价回调整理 易涨难跌

来源:东方早报
近日金价三度冲高,距千元大关仅一步之遥,但因美元指数的适时反弹使金价进一步承压,不过从2月份冲千之后大幅回落来看,投资者心理上仍存在较大阻力,因此本周的回调整理在情理之中,但在调整过程当中投资者的紧张情绪可得到逐步释放,金价有望蓄势再度冲高。回顾近阶段的黄金和美元走势,可发现二者近期表现截然相反的走势。美元走强主要是由于近期经济数据好转引发的市场升息预期以及贸易赤字的收窄。贸易赤字的下降主要得益于美元前期走软带动的出口增长。因此短期美元还有走强潜力,这使金价涨势受到限制,从技术面来看,金价在10日均线受阻明显。而上周金价正是在突破该区域之后迅速展开升势,能否有效突破967美元/盎司,是金价重回升势的关键。从基本面上来看,近期公布的三大经济体消费者信心指数向好强化经济复苏预期,进一步削弱金价的避险需求。继5月世界大型企业联合会消费者信心指数创出54.9的新高之后,最新公布的密歇根大学5月份消费者信心升至去年9月份以来的最高水平。由于居民消费占据美国GDP三分之二以上,消费者信心已成为美国经济的晴雨表。此外日本和欧元区的消费者信心指数也相继走出低谷。如果美、日、欧三大经济体的数据在第二季度中有明显改善,那么全球经济的复苏之路也将不再遥远。但是需要指出的是,近期主导金价走势的因素已发生根本性逆转。流动性日渐宽裕导致的市场投机情绪升温开始主导金价走势。从反映美国银行体系信用状况的TED利差来看,自2008年10月以来逐月缩小,其中5月份为0.5264,创2007年8月以来的新低。这说明美国银行融资环境在逐步改善。而用来判断全球银行体系的信贷压力的指标LIBOR-OIS利差自今年1月以来基本上都处于下降通道。这表明了全球银行体系的信贷意愿在逐步加强。综合上述分析,可以看到全球银行体系目前的信贷状况在逐步改善,资金拆借成本的降低将提振市场投机偏好。此外,通胀预期的升温为金价提供强有力的支撑。截至5月29日,美国两年期国债与10年期国债之间的收益率差距上升至2.55%,接近2003年8月13日创下的2.74%历史高点。对此,市场担心美国会因实施量化的宽松货币政策而导致通货膨胀的提前到来。由于美元持续长期贬值趋势及未来高通胀预期构成的长期支撑,金价在近期仍可能是易涨难跌。
1.2 志金周评: 做好准备 开始新的一周!
久盘必跌的技术理论在周五的得以验证,价格在持续两个交易日收出十字星后,周五下杀16美元的阴线,打破了平衡点,当然美元是功不可没的英雄,周内美国5月份零售额增0.5%,这是三个月来首次增长。另外,申领失业金人数也触及1月以来最低。这两个数据进一步强化投资者对美国经济衰退程度放缓的猜测,外加日本财务大臣谢野馨称日本相信美国国债低位不可动摇,同时美元作为全球储备货币的地位并未受到威胁,从而助推美元一举大幅反弹向上. 周五的快速下行,已经打破了前期865-890美元的0.618回撤位,并且终盘报收下方,我们在之前的分析中已经提到了价格在6月1日-6月5日形成的中期顶部技术图形.本周持续围绕950美元整固四个交易日,周五的杀跌已经出现了远离1000美元大关的重要回挡,但我们抱定于中期看空思路的拥趸,并不希望价格出现急速的单边下跌行情(短期2-3天),这样强劲的反弹势必会出现,对于回测我们预期的880甚至更低位置的判断,就要随之延后;更重要的是周K线从1032美元至今已经形成四个较为明显的头部形态,并且整齐划一达成乌云盖顶的技术图形,显然千元大关只是遥不可及的目标.900以及880位置显然是这个图形的重要颈线位置,多空双方势必会展开生死较量,笔者预期这种厮杀将在价格临近920,900位置时候出现,届时也是短线快跑的绝佳时机!
1.3 美元地位遭质疑 金价收复部分失地
来源:东方早报
俄罗斯总统梅德韦杰夫周二表示,包括美元在内的现有储备货币并未发挥其作用,需要新的储备货币。受到该言论的影响,美元在连涨两日后稍事喘息,并激励国际金价扳回部分跌幅。周二盘中金价最高触及939美元,但随着美元稍后回稳,金价未能守牢。终场金价报934美元,较前日小幅回升7美元。 周三的亚洲市场中,现货金盘初在回探930美元后企稳。此后美元再度走低,推动金价午后转而上升,最高报937美元。美国劳工部周二公布的报告显示,美国5月生产者物价指数(PPI)较上年同期下降5.0%,创1949年以来最大降幅。按环比计算,5月PPI较前月上涨0.2%,同样低于预估的0.6%。从连续数月的数据中可以看到,市场普遍担忧的通胀问题始终未能得到体现,反倒是通缩的阴影更为突出。这无疑将对基于通胀预期的黄金买盘构成抑制。除此之外,考虑到来自黄金ETF的避险需求已经不旺,加之淡季的现货需求将出现下降,黄金市场的买方力量在未来数月可能趋弱,金价的后市前景因此不容乐观。周三,国内各黄金品种继续小幅反弹。但由于国际金价的走势僵持不下,市场的交投趋于清淡。
1.4 勒顿:黄金价格将于今年10月高涨
来源:和讯网
导读:分析师保罗·勒顿(Paul Learton)在iStockAnalyst发表文章指出,从历史分析来看,黄金将于今年10月高涨。以下为文章概要:没什么东西能像黄金一样抵御通胀。黄金一直是终极价值储藏者。现在,黄金已经升至每盎司950美元以上,黄金还会上升多少?很高很高。没有投资能够直线上升或下降。黄金市场上一波牛市时,1980年黄金价格从1970年的每盎司35美元上涨2329%,至每盎司850美元。但这段期间内,有18个月的时间,黄金价格曾下滑50%。从1971年中期到1974年12月,黄金价格上涨471%。然后从1974年12月到1976年8月,黄金价格下滑50%。此后黄金价格维持上涨,从1976年8月到1980年1月上涨了750%。在当前这一波牛市中(2001年至2008年3月),黄金价格从每盎司250美元上涨300%,至稍高于每盎司1000美元。就像1970年代中期一样,黄金价格于2008年3月达到每盎司1014美元高点后,开始出现疲弱迹象,此后一度下跌至每盎司700美元,下滑幅度达到30%。根据1970年代的走势,黄金价格还将继续大幅上涨。如果当前这一波牛市与1970年代的类似,黄金将于今年10月获得上升动能。(宁弦)
二.贵金属相关新闻
2.1美元反弹令黄金加速回调
来源:[世华财讯]
现货金上周(6月8日-12日)深幅回撤,自5月以来的阶段性拉升暂告段落,美元触底反弹使得投资者撤离黄金市场,金价回吐过去三周的所有涨幅,预计黄金短期内还会维持弱势。金价前周(6月1日-5日)接近每盎司1,000美元关口,因美元平稳走弱,再加上较好的经济气氛,提振了投资需求。但金价在989.80美元处停止上涨并回落,主要由于美国上周稍晚时的就业数据推动美元反弹,而黄金又因获利回吐压力削减6月初的涨势。现货金全周最高至965.40美元/盎司,最低至936.50美元/盎司,报收939.45美元/盎司,全周下跌15.85美元/盎司,或1.66%。美元兑欧元在11日触及四日低点后反弹,因欧元区工业生产数据疲弱,而美国消费者信心指数上升,且受到空头回补推动美元指数获得反弹动能。短期内资金可能撤出黄金和原油等商品市场,市场基本面无法支撑近期升势。数据显示,欧盟统计局公布的欧元区4月份工业产出月率下降1.9%,年率下降21.6%,后者是自1990年1月开始统计该数据以来的最大年率降幅。经济学家此前预计当月工业产出月率下降0.6%,年率下降20.1%。反观美国公布的6月密歇根大学消费者信心指数初值为69.0,市场此前预期为69.8,5月份为68.7。黄金的收益率与其他商品相比相对较低,不利于金价短线走势。前期美元大幅贬值引发资金流入股市和商品市场,推动原油和大宗商品价格迅速走高,5月份原油价格大涨27.6%,黄金则上涨约10%,由于黄金的涨幅落后于原油及其他大宗商品,因此,资金的逐利性会使投资者更愿意购买涨幅更大的普通商品或股票,使黄金投资需求放缓。相对于原油等大宗商品的持续上涨,黄金明显呈现出了疲弱的态势。此外,夏季是黄金传统的消费淡季,这在一定程度上影响黄金的走势。而且市场预计金融危机见底也削弱了黄金的避险买盘,预计黄金短期内还会维持弱势。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust数据显示,截至6月12日,其持金量仍维持在1,132.15吨。据CFTC持仓报告显示,截止6月9日,COMEX期金总持仓连续两周出现下滑。其中,基金净多头寸持有189,674手,较前一周增加了2,334手。虽然基金净多头仍然保持上升态势,进一步接近08年年初的历史最高水平,但其增幅已明显趋弱。
2.2 欧洲央行612当周黄金储备减少2100万欧元
来源:外汇通
央行(ECB)周二公布,截至6月12日当周,欧元系统黄金及应收黄金储备减少2100万欧元,至2407.5亿欧元。欧元系统由总部设在法兰克福的欧洲央行和16家欧元区成员国的央行组成。斯洛伐克于2009年1月1日加入欧元区。
2.3 世界黄金协会对美国国会批准IMF出售黄金表示欢迎
来源:理财18
世界黄金协会(WGC)周五表示,对美国国会批准国际货币基金组织(IMF)出售403.3吨黄金的计划表示欢迎。WGC指出,并不认为IMF出售黄金会影响金价走势。WGC主管Aram Shishmaninan表示,总的说来,IMF出售的黄金数量不会超过预期,因此,不会对金价带来任何影响。Shishmaninan声称:"我们认为,这将在市场中带来积极人气,因为它指明了不会有额外黄金供应的事实。"
2.4 俄日官员力挺美元 金价跌至三周低点
来源:每日经济新闻
因各国官员纷纷发表言论以支持美元,解除了市场上关于包括金砖四国在内的债权国家或分散美元外汇储备的恐慌,美元昨日呈回温态势。记者获得的一份瑞银第15届“主权机构储备资产管理年度研讨会”报告显示,在80多家管理着总额约达5.5万亿美元资产的央行储备管理者、多边机构和主权财富基金中,超过半数的受访者认为未来6个月美元将企稳或对欧元升值。但这份调查同样显示,市场对美元作为储备货币的信心或有下降趋势。俄日官员力挺美元,美元对16种主要货币中的15种都表现出升值。受美元升值影响,昨日黄金价格跌至三个多星期以来最低点。现货黄金价格一度下跌0.7%,报每盎司933.13美元,触及5月20日以来最低点。俄罗斯财长库德林昨日表示,没有其他货币可以替代美元这一世界储备货币。他强调了巴西、中国、俄罗斯及印度对美元的依赖,表示即使这四国的某些领导人质疑美元的地位,但5月份的外汇储备还是增加了逾600亿美元,以抑制货币升值,支持出口。无独有偶,上周五日本财务大臣接受采访时说,日本政府完全信任美国坚持强势美元政策的做法,对美国国债的信心不会动摇。虽然有官员力挺美元,但瑞银一项会议调查结果显示,当被问及未来25年内何种货币最有希望成为储备货币时,美元虽然得票率最高为40%,但较之前下降了7%。黄金和其他货币,包括今年提出的特别提款权得票率则在上升。美元加息预期淡化,数据显示,美元指数在3月4日创下89.624的今年高点后,一路下滑,在6月2日达到最低点78.334,下跌12.6%。但近期美联储在2009年底之前加息的预期在上升,以及5月份非农就业数据好转,都令美元近期出现止跌迹象。昨日,美元指数再次回到80以上。此前市场判断,联邦公开市场委员会年底前至少加息50个基点的可能性几乎达到50%。然而上周五利率期货却显示,美联储在9月议息会议上将基准利率至少提高50个基点的几率已经下降至20%。这阻挠了美元持续反弹的势头。野村证券美国经济一研究员昨日表示,市场过早预测了美联储的加息。在他看来,除非美国经济状况得到足够改善,且政府开始减少经济中的过剩产能,否则政府不会降低政策的宽松程度。上述瑞银会议调查也显示,83%的受访者认为美联储在2009年底将维持当前利率。
2.5 南非矿工联合会与黄金生产商的薪金谈判陷入僵局
来源:【安泰科讯】
南非全国矿工联合会(National Union of Mineworkers)6月11日表示,与黄金生产商就加薪进行的谈判陷入僵局,一旦仲裁机关调解失败,该工会将组织罢工。该工会有30万名矿工,工会已拒绝黄金生产商、南非调解和仲裁委员会提出的加薪7%的要求。矿工们的要求是加薪15%,高于南非8.4%的通胀率。新的工资协议将在7月1日生效。
2.6 2009年菲律宾矿业投资有望增长9%
来源:安泰科
据菲律宾《马尼拉旗帜报》6月10日报道,菲律宾矿业局长拉莫斯表示,2009年菲律宾矿业投资有望达到6.28亿美元,增长9%。拉莫斯表示,目前铜、金、镍等金属价格均有反弹,矿业前景乐观。2004年以来,菲律宾矿业投资累计达到21.1亿美元,到2013年有望达到100-120亿美元

三、各大贵金属公司

3.1 利希尔黄金公司预计09年产量仍为104万到120万盎司
来源:中国黄金资讯网  
利希尔黄金公司(Lihir Gold Ltd.)16日表示,澳大利亚巴拉特(Ballarat)金矿产量低于预期及经营重估等因素将使公司上半年出现2.5亿到3.5亿美元税后减值费用。巴拉特金矿全年产量也遭下调。目前利希尔预计该矿产量约为2万盎司,此前预期最高可达5万盎司,原始预期更是在5万到10万盎司之间。4月,在巴拉特金矿南部和中部区域早期开采各类报告出来后,利希尔对该矿实施大幅裁员并削减相关支出。利希尔在其声明中表示:“北部地区计划将继续进行,预计年底前将取得重大进展。这将增强对该矿长期生产能力的了解。”利希尔表示其09年头5个月产量总计51万盎司,公司仍预计全年产量在104万到120万盎司之间。截至5月底,利希尔三项主要资产表现良好,其中利希尔岛(Lihir Island)产量为38.9万盎司,科特迪瓦Bonikro为7万盎司,Mt Rawdon为4.4万盎司。
3.2 南非4月份黄金产量较上年同期下降13%
来源:理财18
南非统计局(Statistics South Africa)周四公布的数据显示,南非4月份黄金产量较上年同期下降13%。另外,南非4月份矿产总量较上年同期下降10.6%,除黄金以外的矿产量下降10.3%。数据还显示,2-4月矿产量比上年同期下降8.6%,其中钻石降幅最大。3月份矿产销售217亿南非兰特(27亿美元),较上年同期减少16.2%。不过,黄金销售当月跳增18.4%。
3.3 花旗维持瑞金矿业“买入”评级
来源:中国证券报
花旗周四发表研究报告表示,瑞金矿业(00246.HK)之前公布了2009年第一季度净利润为7182万港元,较上年同期亏损532万港元,不过由于该股估值低于中国同业水平,如果公司能够继续达到目标和预期,则应该获得重新估值,因而该行维持该股“买入”评级,目标价为7.70港元。花旗表示,瑞金矿业09年第一季度净利润占该行对瑞金矿业2009年利润预期的27%;该行补充说,瑞金矿业第一季度净利润达45%,而该行对2009年的预测是38%,花旗称,瑞金矿业估值吸引,销售不断增长,未来有并购机会。麦格理则将瑞金矿业目标价上调3%至7.70港元,此前该行已将该公司2009、2010年每股盈利预期分别上调6%和12%,并维持该股“强于大盘”评级,因为其表现落后于近期股市的涨势。另外,瑞金第一季度业绩显示3月份折合成年率的产量好于该机构预期。麦格理称,瑞金矿业的黄金品位、回收率稳定,将消除部分投资者对其资产质量的担忧,预计金价短线调整,因美元获得技术性支撑,但中期依然看涨。该行称,金价较高、通货膨胀重现可能对美国经济增长及美元形成新的下行压力,从而支持黄金价格。
3.4 秘鲁矿产商预计09年金银产量将增加
来源:[世华财讯]秘鲁矿产商埃纳文图拉(Buenaventura)预计09年生产黄金40.4吨、白银606.5吨。中国黄金网6月19日报道,秘鲁矿产商布埃纳文图拉(Buenaventura)近日表示,尽管全球金属价格走低,但预计其2009年黄金和白银的产量仍将增加。该公司预计,09年它们将生产黄金40.4吨、白银606.5吨,这将超过08年该公司的产量。据悉,受全球经济衰退导致金属价格暴跌的影响,布埃纳文图拉第一季度净利润为1亿美元,同比降低22%。
3.5 Gold Fields秘鲁新矿两年内年产量将达到35万盎司
来源:[世华财讯]
黄金生产商Gold Fields在秘鲁的Cerro Corona新矿2009和2010年的年产量应会达到约35万盎司。综合外电6月19日报道,全球第四大黄金生产商Gold Fields周四(6月18日)表示,其在秘鲁的Cerro Corona新矿2009和2010年的年产量应会达到约35万盎司。该公司秘鲁分公司主管Juan Luis Kruger在利马参加矿业大会时对记者表示,预计其中黄金产量约为14万盎司,铜产量为3万吨。到目前为止,Gold Fields已向Cerro Corona投资5.5亿美元。该矿于08年投产,预期开采寿命为15年。该公司计划在开采期间再向该矿投入2.5亿美元。

四、盎格鲁铂业公司6%的工资涨幅遭到南非工会的拒绝

来源:【安泰科讯】
南非矿工工会要求盎格鲁铂业公司的工资涨幅为15%。本周早些时候工会宣称希望因帕拉铂业控股公司的工资上涨20%。南非工会代表盎格鲁公司的31,000名工人,宣称希望增加地下矿工的最低工资为4,400兰特(合544.86美元)。下一阶段的谈判定于6月25-26日。
3.7 加拿大亚马纳黄金公司向Aura矿业公司出售三座矿山
来源:【安泰科讯】
加拿大亚马纳黄金公司(Yamana Gold)表示,公司已同意向Aura矿业公司出售其位于巴西和洪都拉斯的非核心矿山,交易金额约2亿美元(合1.818亿加元)。该交易是在6月9日晚些时候宣布的。这使得Aura矿业公司转型为中型黄金生产商。这三座矿山预计平均年产黄金22万盎司。Aura公司将收购的三座矿山分别是洪都拉斯的San Andres矿、巴西的Sao Francisco矿和Sao Vicente矿。该协议将分成两阶段完成以适应管辖权有关的监管要求。这2亿美元的收购金额包括约9000万美元现金,7000万美元的延期现金付款和4000万美元的Aura公司普通股。出售这些非核心资产将减少亚马纳黄金公司整体的现金运营成本。
3.8 Nkwe铂金公司增加Garatau/Tubatse项目股份
来源:【安泰科讯】
据报道,Nkwe铂金公司通过收购International Goldfields公司10%的股份增加了Garatau/Tubatse铂金项目的股权。Nkwe铂金公司以6000万美元的交易达成协议,公司目前已拥有此项目59%的股份。此项目位于南非布什维尔德杂岩体。据报道,此项目铂钯铑金的储量为4400万盎司,由5个邻近的矿场组成,分布距离超过30公里。项目余下的26%的股份由Nkwe的控股公司南非Genorah Resources公司持有。
3.9 Patagonia黄金公司看好阿根廷金银矿前景
来源:【安泰科讯】
Patagonia黄金公司6月9日表示,通过对阿根廷El Tranquilo地区6个独立矿区进行钻探,结果证实了矿区存在高品位金银矿石。该贵金属勘探公司称,接下来的钻探工作打算于10月在El Tranquilo所有矿区展开。该公司表示,钻探结果显示Don Pancho矿区的黄金品位为8.13克/吨、白银品位为250克/吨;Felix矿区的黄金品位为6.370克/吨、白银品位为140克/吨。

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