2009年20期

一、贵金属相关评论

1.1全球主要黄金ETFs5月22日持金总量增加13.14

来源:理财18
根据黄金信息网对全球7大主要黄金ETF的监控数据显示,截至2009年5月22日,全球7大黄金ETFs持仓总量为1,370.74吨,与上一交易日相比增加13.14吨。
1.2 今年一季度黄金需求猛增
来源:中国证券报
世界黄金协会(WGC)近日公布的2009年第一季度《黄金需求趋势》报告显示,2009年第一季度全球黄金需求总量同比增长38%,达1016吨。其中,金饰需求同比下降24%,而黄金零售投资需求包括交易所交易型黄金基金(ETFs)、金条和金币等,同比大幅增长248%,达596吨。
金饰需求方面,因经济衰退对消费者可自由支配开支的影响,全球金饰需求同比大幅下降,某些国家甚至已达到创纪录的历史低水平。但中国市场表现突出,其中内地金饰需求量的增长拉动大中华地区(含港澳台地区)黄金总需求同比增长2%至114吨。
WGC首席执行官施安霂(AramShishmanian)表示,目前全球在投资行为上已广泛出现从“资本增值”向“财富保值”的巨大转变,尽管在当前市场条件下,金饰需求不可能恢复到更积极的程度,但它仍然是一种关键的市场推动力。“金饰的吸引力仍在,我们相信金饰需求将随着消费者信心和购买力的恢复而增长。零售投资需求方面,ETFs的投资需求创下有史以来最高纪录,飙升540%至465吨。金条和金币产品等净零售投资需求表现依然强劲,同比上升33%,达131吨。其中,德国是第一季度最大的金条和金币市场,需求同比上升400%,达59吨;紧随其后的是瑞士,同比上升437%至39吨;第三是美国,同比上升216%至27.4吨。分地区看,中东地区今年第一季度黄金总需求同比下降26%,达53.6吨,其中金饰和零售投资需求分别减少26%和28%。美国的黄金总需求同比增长15%至55.2吨,其驱动因素是零售投资需求大幅上升。而由于卢比汇率走软令以美元计价的黄金更加昂贵,以及国内经济严重恶化,世界最大的黄金市场印度的总需求呈现显著减少,同比下降83%,仅为17.7吨。
1.3 金价位于十字路口 黄金投资可暂时离场观望
来源:大洋网-广州日报
目前来看,影响黄金价格走势的基本面主导因素仍是美元指数的走向。周三晚美国将公布4月份的耐用品订单月率和新屋销售的情况,这两项数据对经济变化比较敏感,明天也将公布欧元区失业率、消费者物价调和指数以及美国第一季度GDP等重磅数据,届时都会令美指的走势产生较大的影响。此外,在黄金价格经历连续上涨之后,黄金ETF基金的持仓情况也会引起市场上的波动。据数据显示,全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrustGLD在5月25日增持13.14吨黄金至1118.76吨之后,目前维持在此持仓量没有变化,这将在投资形态上有助于缓和高位恐慌,而下周如能延续增持将给金价向1000美元发起攻击提供强劲的动力。结合技术面来看,黄金价格短线走势分歧较大。日K线图上显示,金价在940美元一线有较强的支撑,均线系统仍处于多头排列之中;但随机指标已形成高位死叉,并与K线走势形成背离,暗示上行动力受制。如果近期没有重要经济信息指引,金价很可能进入一段时间的盘旋振荡期。目前金价位于十字路口,国内也恰逢端午节休市,投资者可暂时离场观望,等下周方向明确再行入市。
1.4 黄金ETFs一季度同比暴增五倍
来源:21世纪经济报道
世界黄金协会5月21日发布的《2009年第一季度黄金需求趋势》报告显示,今年一季度黄金总需求量比去年同期增长38%,达到1016吨。世界黄金协会的数据显示,包括交易所交易型黄金基金(ETFs)、金条和金币在内的可确认黄金零售投资需求是该季度总需求的主要增长源,达到596吨,比2008年第一季度增长248%。值得注意的是,作为该季度总需求的主要增长源,交易所交易型黄金基金(ETFs)投资本季度达到创纪录的需求水平,飙升了540%,达到465吨,价值136亿美元。“作为当今世界上为数不多的在经济危机中能保持价值的资产之一,黄金再次受到了投资者的青睐。”世界黄金协会首席执行官施安霂(AramShishmanian)对此表示,目前在全球已广泛出现了从“资本增值”向“财富保值”的巨大转变,而这一趋势将决定今后十年的投资行为。同时,净零售投资(指金条和金币等产品的总需求)仍然非常强劲,比去年同期上升33%,达到131吨。德国是一季度最大的金条和金币市场,需求同比上升400%,达到59吨。而第二大金条和金币市场瑞士,则同比上升437%,达到39吨,其次是美国,同比上升216%,达27.4吨。“他们被黄金的保值属性所吸引,用它来保护自己的资产免受未来通货膨胀的侵蚀。”施安霂分析说。今年一季度大中华区黄金需求上升至114吨,比去年同期增长2%。与全球形势有所不同的是,这一成绩完全是金饰需求增长的结果,零售投资部分2%的跌幅还部分抵消了整体增幅。另一方面,黄金的工业需求在今年一季度同比下降了31%,电子行业是这一下降趋势的主要贡献者。电子产品的最终用户需求受到了笔记本电脑和移动电话等项目消费支出减少的严重影响。同时,经济衰退对消费者可自由支配开支的影响继续造成金饰和工业需求下降。如中东地区的需求同比下降26%,达53.6吨,其中90%是金饰形式。在美国,尽管零售投资需求上升了216%,但困难的经济状况继续对金饰需求造成了重压,使其下降了30%,降至27.8吨,因此黄金总需求比2008年第一季度仅高出15%,达到55.2吨。值得注意的是,世界最大的黄金市场印度的总需求显著减少,比去年同期水平下降83%,仅为17.7吨,世界黄金协会认为,这主要由于按卢比计价的黄金价格创纪录以及国内经济严重恶化。黄金供给也从另一方面反映了各方对黄金的“保守”。数据显示,今年一季度总供给同比增长34%,达1,144吨。其中主要增长来源是以旧换新的黄金,随着金价高企吸引了创纪录的回购,旧金回到市场上,其供给量比2008第一季度增长55%,达到558吨。另外对供给增长的贡献是金矿生产商套期保值减持量急剧放缓,从去年一季度的减持129吨变为今年一季度的减持10吨。与此同时,中央银行抛售量较低,同比下降54%,降至35吨。施安霂说,尽管金饰和工业需求严重下降,但是黄金价格仍然上升,这体现了黄金基本供需动态的稳健性。
二.贵金属相关新闻
2.1 日本淘金废旧手机 月产黄金300公斤
来源:解放日报
在此次的经济危机中,黄金再次表现出避险保值功能,购买实物黄金保值升值的人越来越多。然而很多人想不到,在日本,一些“金迷”购买的实物黄金不是采自金矿,而是从旧手机里提取的。如今在日本,手机金条正越来越多。日本一家“生态系统”回收公司每月从废旧手机中提取生产的金条达200公斤-300公斤,相当于一座小型金矿的产量。相比于从自然界金矿采矿,手机金矿的投入产出比更高。每一吨金矿石只能提取约5克黄金,而一吨废弃手机中,至少能提取150克黄金,此外还有100公斤铜和3公斤银。随着手机的使用日益普及,其更新换代周期也迅速缩短,被淘汰的手机已成为威胁地球生态环境的一个新污染源。我国是手机使用大国,每年废弃手机在1亿部左右,实在是一个富饶的“金矿”,但这座“金矿”却十分荒凉,有限的“开采”也是缺乏规范不成规模。手机年淘汰:近两成我国手机用户已经超过5.6亿户,每年手机更新淘汰率达18%,这意味着,一年更换和淘汰的手机多达1亿部。你多久换一部手机?办公室里随便问问,20多个人,只有不到5个人手机用了3年还没换。如今换一部手机的理由实在很多:移动、联通运营商隔三岔五进行买套餐送手机活动,每月五六十元一个套餐,本来也要购买的,现在再送个手机,不换白不换;手机新功能、新造型、新色彩频出,喜新厌旧是人的本能,经济危机下消费呈现“口红效应”,换房子换车子成本太高,换个百十来元千把块钱的手机还行;手机生产厂家多数走中低档路线,手机似乎不经用了,新手机买后不到一年,外壳的油漆就开始斑斑点点磨损脱落,再继续用下去似乎没面子……统计数据显示:我国目前购买手机的客户中,68%属于二次购机。不独在中国手机更换快,据资料显示,日本人平均每两年零8个月更换一次手机;在英国,用户与任何一家移动通信公司签订开通移动电话服务协议,便可免费获得一部手机,而且协议通常规定,用户每18个月就可免费更换手机。
2.2 南非今年一季度黄金产出季率下降10%
来源:理财18
南非矿业协会(Chamber of Mines)在周一公布的声明中表示,与去年第四季度相比,南非今年第一季度黄金产出下降10%,至49,713.6千克。与去年同期相比,南非今年第一季度黄金产出下降4.8%。这一降幅是在去年第一季度基数下降的基础上得出的,去年1月份,电力短缺导致该国金矿生产中断数天,产出也因此大幅下降。由于电力短缺和质量等级降低,南非去年总体黄金产出降至86年来最低水平,产出排名也跌至中国和美国之后,位居世界第三。
2.3 美国若设立铂金ETF将部分弥补汽车业需求颓势
来源:路透
* 铂金投资需求在2008年增加150%--庄信万丰
* 来自汽车业的需求,为铂金投资需求的关键
* 美国首个ETF若获准成立,应能吸引投资者
记者 Frank Tang 编译 隋芬
路透纽约5月22日电---有关设立美国首个铂金(白金)上市交易基金(ETF)的提议,将为铂金注入极大推力,并部分弥补汽车行业的需求下滑.尽管来自汽车业的需求出现1999年来首次减少,但铂金总体投资需求仍有增加.一些交易商认为市场已然触底,即将展开的全面复苏,将刺激汽车生产商的需求回暖.铂金在汽车行业主要用于生产自动催化剂,以清洁汽车废气.这方面的需求占铂金总需求的60%以上.投资意愿促使ETF Securities向美国证券交易委员会(SEC)申请推出美国首个铂金与钯金信托.不过,它必需战胜行业消费者的强烈反对及明确的监管障碍.OptionsXpress的期货分析师Rob Kurzatkowski表示,设立ETF将有力推动铂金的投资需求,因为它将对更大范围的投资者开启大门.他说,"黄金需求曾伴随ETF的推出,而出现爆炸式的增长,铂金也可能发生同样的情况."ETF是以实物大宗商品为依托所发行的基金份额,它们在股票交易所上市,投资者可通过它在无需真实交割的情况下投资大宗商品.
2.4 俄罗斯09年前四月产金同比增长37.8%
来源:[世华财讯]
因新的矿石处理能力投入运行,俄罗斯2009年1至4月黄金产量较08年同期增长37.8%,至43.28吨。综合外电5月27日报道,俄罗斯黄金实业家协会(Russian Gold Industrialists' Union)周二(5月26日)表示,俄罗斯2009年1至4月黄金产量较08年同期增长37.8%,至43.28吨,一年之前的产量为31.41吨,其主要原因在于新的矿石处理能力投入运行。该协会指出,位于远东Chukotka半岛主要由Kinross Gold Corp控制的Kupol金矿,以及Peter Hambro Mining旗下位于Amur地区的Pioneer金矿在增加的产量中占据大部分比重。另一个对增产做出贡献的是位于西伯利亚地区的Olympiada金矿,它是由俄罗斯最大的黄金生产商Polyus Gold控制的。
2.5 对冲基金大举增持55亿美元黄金
来源:理财18
中国政府的黄金储备扩大一倍,这似乎令市场更加笃定,中国将把每个月400亿美元的盈余更多的用来购买硬资产而非西方货币。全球知名对冲基金经理John Paulson最近新增了55亿美元黄金头寸,是自1993年"量子基金"创始人索罗斯(George Soros)和收购大师James Goldsmith投入巨资押注纽蒙特矿业公司(Newmont Mining)以来规模最大的一次。据悉Paulson &Co在全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust公司投资了29亿美元,并持有Anglo Ashanti、Goldfields、Kinross Gold和Market Vectors Gold Miners四家矿业公司共计23亿美元的股票。这些举动不得不让我们重新审视金市乃至整体经济前景的走向。诚然,Paulson有可能做出了错误的判断。熟知日本"失去的十年"的知名机构和分析师曾一再对衰退后的通货紧缩发出警示,法国兴业银行(601166,股吧)(Société Générale)的Albert Edwards称,人们都认为日本国债收益率必然会上扬,但该国却持续10年在通缩泥潭中不能自拔。事实上,目前在爱尔兰、中国、泰国、韩国、美国、日本、瑞士以及西班牙,通胀率都已经降至负值区域,欧元区和英国预计下一季度也将逐渐转为负值。虽然这并不代表经济已经陷入通货紧缩,但足以给严重杠杆化的世界经济造成困扰。然而,包括瑞银(UBS)、美林(Merrill Lynch)和ING在内的机构则认为,全球各国的经济刺激措施能够遏制严重通缩的势头。那么,在一个通缩和通胀都不明显的环境下,黄金又会有怎样的前景?分析师认为,过去8年中金价自254至959美元的升势或将迎来一定程度的中止。瑞银(UBS)贵金属主管John Reade指出,市场气氛偏向淡薄,富有的投资者不再像雷曼兄弟(Lehman)破产之际一样争抢着购买金条,但外汇储备丰厚的中国和俄罗斯仍在继续购买黄金。英国《每日电讯报》专栏作家Ambrose Evans-Pritchard认为,鉴于危机最严重的阶段还未到来,仍对金市持乐观态度。首先,正如国际货币基金组织(IMF)提醒的那样,欧洲银行还有很多有毒资产,而G20也尚未着手解决危机的根源性问题,东方国家的出口依存度仍居高不下。其次,政治风险方面,欧盟的政策断层压力仍然较大,政府不允许市场自我保护,各主要经济体失业率有望相继攀升至两位数。本世纪以来,黄金的表现较标普500指数(S&P 500)超越了500%,这种强劲上涨趋势在结束之前可能还有短暂释放,Paulson也许还能搭上这趟顺风车。
2.6 欧央行523当周黄金储备减少1400万欧元
来源:[世华财讯]
欧洲央行26日表示,欧元天体系5月23日当周黄金储备减少1400万欧元,外汇储备减少180亿欧元。欧洲央行5月26日消息,欧洲央行26日表示,欧元天体系5月23日当周黄金和应收黄金储备减少1400万欧元至2407.9亿欧元。欧元体系同期的外汇储备减少180亿欧元至2435亿欧元。流通中现金增加1亿欧元至7582亿欧元。欧元体系包括欧央行和欧元区16国央行。
2.7 IMF总裁:美国国会将在数日内批准IMF出售黄金
来源:外汇通
IMF总裁卡恩表示,美国有望在数日内签署IMF黄金出售协议,以帮助低收入国家偿还优惠贷款。综合外电5月28日报道,国际货币基金组织(IMF)总裁卡恩(Dominique Strauss-Kahn)27日表示,美国国会将很快签署有关批准IMF出售黄金帮助较贫穷国家偿还优惠贷款的协议。卡恩向媒体表示,他认为该机制正开始发生转机,对未来几天美国国会签署该协议抱有很大希望。2009年4月在伦敦召开的G20峰会上,与会各国同意利用IMF黄金出售所得的不超过60亿美元的资金在未来几年帮助低收入国家偿还优惠贷款。当时各国商定的黄金出售规模为403.3吨。
2.8 俄罗斯09年前四个月黄金产量年率大增37.8%
来源:理财18
俄罗斯黄金实业家协会(Russian Gold Industrialists' Union)周二表示,俄罗斯2009年1-4月黄金产量较上年同期增长37.8%,至43.28吨,一年之前的产量为31.41吨,其主要原因在于新的矿石处理能力投入运行。该协会指出,位于远东Chukotka半岛主要由Kinross Gold Corp控制的Kupol金矿,以及Peter Hambro Mining旗下位于Amur地区的Pioneer金矿在增加的产量中占据大部分比重。另一个对增产做出贡献的是位于西伯利亚地区的Olympiada金矿,它是由俄罗斯最大的黄金生产商Polyus Gold控制的。
三.各大贵金属公司
3.1 铂金行情衰了一年低价突围仍无胜算
来源:每日经济新闻
受国际金融危机的影响,在汽车、首饰、电子等行业广泛应用的贵金属铂金,去年的行情出现剧烈波动。国际知名贵金属冶炼商庄信万丰发布的报告称,2008年全球各工业行业对铂金的需求量普遍下降,总需求下降5%。其中,汽车行业对铂金的需求自1999年以来首降。分析人士表示,铂金市场的波动,折射出国际金融危机对各地区各行业的经济尤其是工业领域带来了明显的冲击。不过,中国作为铂金的主要消费国之一,去年对铂金的总需求仍在增长。全球铂金需求量普降与黄金、白银等同属贵重金属的铂金,在汽车、首饰、化工、电子等行业被广泛应用,但国际金融危机使铂金的市场需求量受到冲击。报告显示,2008年全球铂金的净需求由2007年的207.8吨降至197.4吨,下降5%。“主要原因是国际金融危机,”经易期货高级分析师刘馨琰认为,铂金主要应用于汽车等工业领域,国际金融危机下,汽车的销售受到直接影响,铂金的市场需求量相应也受到影响。据介绍,汽车业对铂金的需求量,约占铂金总需求量的一半。在汽车行业中,铂金主要用于汽车尾气排放处理,它是制造汽车催化式排气净化器的主要原料。除汽车行业外,铂金还应用于化工、电子、玻璃、石油加工等工业领域。同样由于国际金融危机的原因,这些领域对铂金的需求也大多出现下滑状况。化工行业中,2008年末期因消费需求降低而消减产量,导致需求出现下降。去年尽管有新增的工厂生产能力,但对铂金的需求仍持续下滑,降低至12.4吨。在玻璃行业,由于大量阴极射线管(CRT)玻璃工厂关闭,对铂金的净需求降低至12.2吨。在电子行业,尽管硬盘实际铂金用量在增加,但由于日常库存降低,使该行业对铂金的净需求下降至6.9吨。不过在石化行业,采购量比上年增加了1.1吨。分析人士认为,经济的衰退,再加上新建设项目缺乏资金,可能使今后几年市场对铂金的需求持续低迷。中国市场需求量略增相比全球铂金总需求的下滑,中国作为铂金的主要消费国之一,2008年对铂金的总需求量却在增长,从2007年的38.6吨增长到2008年的39.3吨。分析人士认为,中国的汽车行业相比其他国家来说,受到的影响不是太大。目前,全球铂金首饰市场需求近七成来自中国,中国已成为全球最大的铂金首饰消费国。2008年上半年,由于铂金的高价格,全球首饰行业的生产量大幅下滑,然而在下半年,随着价格下跌,中国和日本的首饰市场开始回暖。去年,铂金的价格也出现前所未有的动荡。价格的大起大落,让一些铂金首饰商家措手不及,后期都不敢贸然进货,有的甚至“割肉”销售,损失惨重。庄信万丰认为,去年上半年,创纪录的价格减少了消费者的购买量,并在亚洲提升了旧首饰的回收量。但随着价格下跌,特别是中国的零售商和生产商抓住机会重建库存,去年第四季度和今年早期,市场对铂金的净需求量强劲上扬。然而在欧洲及北美,由于消费者信心不足,需求仍显疲软。目前,全球仅有少数国家出产铂金,南非的铂金产量占全球总产量的80%以上,其余主要集中在俄罗斯、北美等地。2008年南非因受恶劣天气、停产、劳资纠纷、缺乏技术人员等因素影响,三大主要开采商的产量均比2007年有所降低,铂金总产量下降了10.7%。此外,俄罗斯的供应也在下降,使全球铂金供应总量急剧下降9.5%。2009:低迷还会持续“2009年,铂族金属行业最大的不确定性是世界经济衰退。”分析人士表示。经易期货高级分析师刘馨琰向《每日经济新闻》记者表示,铂金虽然属于贵金属,但它和黄金还是有本质区别,黄金有货币属性,而铂金在本质上还是工业金属,跟工业的景气周期、跟整体的经济形势有很大关系,这一点它和原油很类似。业内人士预计,2009年全球铂金的供应量将比2008年略有小幅增长。虽然汽车行业和工业领域对铂金的需求依然走弱,但今年以来,中国首饰行业以及投资需求保持强劲,抵消了这一弱势。当前现货铂金的报价是1139美元/盎司,比2008年3月的历史高位2290美元/盎司下跌近一半。庄信万丰预计,经济的任何确定改善迹象将可能会使铂金行情趋强,未来6个月内,铂金的价格可能最高达到1350美元/盎司。由于有亚洲强劲的现货购买量支撑,以及来自行业基本面的支持,预计铂金价格不会低于950美元/盎司。刘馨琰认为,目前工业的发展还没有明显恢复,汽车业也没有明显的回暖迹象,很难由此去判断铂金行情的走势。“宏观经济触底可能还需要一到两年的时间,目前美国的经济形势也很不明朗,在没有明显的恢复迹象情况下,预计近期价格将仍维持在低位震荡,但很难达到1350美元/盎司那么高。”
3.2 澳洲OZ Minerals矿商:FIRB批准向中国科技出售Martabe项目
来源:[世华财讯]
澳洲OZ Minerals宣布,已获FIRB批准向中国科技出售Martabe项目。该交易额2.11亿美元,后者还将支付费用补偿750万美元。澳洲OZ Minerals矿商5月27日消息称,已获澳大利亚外国投资审核委员会(FIRB)通知,决定批准其向中国科技集团有限公司(China Sci-Tech Holdings Ltd.,中国科技)出售Martabe金银矿项目,包括该项目后来提议的智富能源金融(集团)有限公司(或其全资分支机构)的收购在政府外资政策上也无反对。OZ Minerals主席库萨克(Barry Cusack)称,这是Martabe项目完全出售计划的重要一步,集团将继续与中国科技合作,以便在6月底前结束交易。4月24日,OZ Minerals宣布,已经提议以2.11亿美元现金向香港上市公司中国科技出售印尼Martabe项目,此外,中国科技还将向其补偿支付4月1日至交易完成日期间的项目费用预计约750万美元。截止目前,FIRB的审批通过确保了交易的一个先决条件实现,但仍需获得中国科技股东及OZ Minerals部分贷款银行的同意。
3.3 南非标准银行:黄金很难在950美元以上有所进展
来源:理财18
南非标准银行(Standard Bank)周二公布的研究报告称,目前市场趋于更加谨慎。美元3个月Libor和美国联邦基金目标利率之间的利差在缩窄至去年年初以来的最低水平后,目前已经停止。同时,VIX指数小幅上升至32.63%(上周触及低点28.8%),这应该会为美元提供支撑。美元收复了部分失地,美元兑欧元上周曾触及1.4048,而目前回到了1.3950附近。上周美元贬值刺激了商品价格反弹,而且未来也仍然是黄金市场的重要指引。该行分析师Walter de Wet表示,除了美元反弹以外,随着黄金价格回到950美元上方,碎金又开始流入市场。所以,黄金很难在950美元以上有所进展,预计支持位在947美元和940美元,阻力位在954美元和960美元。分析师还指出,铂系金属方面,铂金和钯金遇到一定的阻力,但铂金支持位仍然在1100美元,钯金支持位在228-230美元。美元走强的同时,原油价格和贱金属价格下跌。铂金净多头投机头寸上周从348,600盎司增至355,400盎司。钯金净多头投机头寸由682,500盎司小幅增至687,400盎司。预计铂金的阻力位仍然在1160美元,支持位在1100美元。另外,白银的波动性高于黄金,白银正在承压。除了这种压力以外,工业金属走低也影响到了白银。该行预计,白银支持位在14.50美元和14.41美元,阻力位在14.65美元和14.81美元。

 

 
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