国外贵金属商务周报2009年13期

一、贵金属相关评论

1.1美银国际:复活节假期未尽 金市复苏尚待时机

来源:美银国际  
上周五为西方传统的复活节假期,此假期延续至本周一,金融市场交投十分清淡,市场真正复苏恐待明日。美元上周持续反弹,虽然单日涨幅均不大,但是多头排列形态明显,不过美元指数能否恢复强势还需要看本周其在60日均线压力附近的表现,若难以有效突破,此前铺垫很有可能功亏一篑。而从长期看,无论是美联储海量发行货币还是对于“超主权货币”的构想都将对美元构成直接利空,量子基金创始人之一、著名投资专家吉姆·罗杰斯在近日接受采访时也表示看空美元后市,他将选择抛售所持有的美元资产。另一方面,由于欧洲经济环境的恶化程度要超过濒临见底的美国,欧元难以对美元保持强势,这是支撑美元短期强势的主因。原油市场表现出在50美元处反复筑底的趋势,全球经济复苏的苗头已经显现,对于基本金属及原油的需求预期得到极大提振,因此即使在美国库存增加和美元上涨等利空消息的影响下,油价依旧能固守50美元,即使短期跌落,也能很快回归,尤其上周K线突破半年线,为后市的走势带来良好的基础,只要全球经济形式不再出现重大利空,原油价格有望持续震荡上涨,上行目标在70——80美元之间。对于黄金市场来说,近期面临一个偃旗息鼓的结构性调整期,全球经济正处于信心恢复时期,黄金为首的贵金属在这一时期起到的作用相对有限,因此短线气氛仍然偏空,即使有所反弹,幅度也不会太大。技术上来看,均线系统压力明显集中于900上方,930美元或将成为多头短期难以逾越的鸿沟,但我们此前反复提到过美元滥发的后果,通胀预期将成为支撑金价的基石,因此我们认为,金价依旧会以宽幅震荡的形式消化利空,等待上涨的机会。本周金市当以震荡为主,短期不会出现单边上涨或下跌的行情。金市有风险,投资须谨慎,以上仅为个人观点,一次入市,风险自负。
1.2 全球商品价格连跌三季 贵金属一枝独秀
来源:每日经济新闻
受经济不景气的影响,国际原材料价格今年一季度进一步下跌,这波连续三季的下跌创下2001年以来最长的调整期。贵金属则一枝独秀,一季度逆势上扬,其中铂金大涨20%,白银涨15%,黄金上涨4.6%。金瑞期货分析师徐天华指出,在市场对后市预期普遍悲观的影响下,投资者追捧贵金属主要是出于避险或对冲的目的,只要经济无明显复苏信号,以黄金为代表的贵金属将一直处于高位运行。通胀预期助涨贵金属价格统计数据显示,国际原材料价格今年第一季度进一步下跌。追踪19种主要商品走势的Reuters/JefferiesCRB指数去年下半年大跌50%后,今年第一季又跌4%,其中天然气、镍和小麦(资讯,行情)等商品跌幅最深,但汽油、铜等商品价格上涨。德国商银分析师预期,商品价格可能要等到第三、第四季才可能反弹。金瑞期货资深分析师徐天华认为,一旦经济企稳,有色板块将是反弹最明显的,铜将很可能成为商品反弹的明星品种。原油在目前的相对低位将刺激各主权国家储备兴趣,因此价格的下方空间正在收窄,随着经济的好转,原油价格将呈现震荡向上的走势。第一季度贵金属价格逆势上涨,其中白金大涨20%,白银涨15%,黄金上涨4.6%。徐天华认为,虽然近期PMI、BDI等经济指标呈现持稳的态势,但由于实体经济的去库存化仍未结束,因此工业增加值、进出口量等具体经济数据表现依然疲软。由于美国政府近期的货币宽松政策,特别是最近在公开市场购买国债,大量货币的供应催生了市场对后市通货膨胀的预期,短期内贵金属依然呈现蓄势上行的走势。金价短期震荡后市看好,截至4月1日,全球第一大黄金上市交易基金(ETF)——SPDRShares黄金持仓量一直维持在1127.44吨,比3月24日触及的历史最高纪录1124.99吨增加2.45吨。进入三月下半月以来,SPDR持有的黄金量已增长70.62吨,增加6.7%。海通期货黄金分析师李子婧表示,ETF投资需求仍然不减,屡次扩仓,虽幅度有所下降,但是似乎暗示着金价走势欲扬先抑,后市仍有上涨空间。昨日沪金主力0906合约208.81元/克小幅高开,早盘收至203.08元/克,上涨0.86元,全天微跌0.04%至202.13元/克,成交、持仓皆维持在较低的水平。伦敦现货金昨日开盘916.30美元/盎司,收盘917.15美元,微涨1.85美元,涨幅0.2%。李子婧表示,从技术面上来看,短期金价上有压力,下有支撑,仍将维持宽幅震荡格局。高赛尔研究中心分析师张雨认为,欧元区3月份公布的数据显示,经济景气指数、企业景气指数及消费者信心指数均创历史新低。因此本周四欧洲央行极有可能再度降息50个基点至纪录新低1%,这将使美欧利息空间缩小从而带动美元再度走强,同时拖累金价走低。
1.3 交银:金价年底重返千美元
来源:文汇报
美股连续下跌,投资者避险需求升温,市场普遍预料黄金、白银等商品价格将大涨。凯基证券亚洲助理副总裁邓纪茵预料,金价今年底有机会重返1,000美元水平,不过该行对白银的走势就持审慎的看法。该行资金部分析师刘鑫认为,受经济不景影响,银价长线恐将「更多受制于市场供求」,即便后市随美元下跌而反弹,但升幅上亦很难跑赢金价。银价升幅受制工业需求,刘鑫昨日于交通银行分析报告中指出,近期黄金与白银价格跟随大市上涨。其中,金价自去年10月低位的682美元反弹,基本收复所有失地,相较之下银价只反弹五成。当前投资环境仍属于「风高浪急」,避险资金大幅撤出金市不易,黄金中短期或可避免大幅回落。但白银缺乏美元下跌利好因素支持,再加上价格相对低廉,多用作工业用途,故后市将更多依赖于市场需求。刘鑫并表示,过往数年白银的主要需求中,除工业应用外,摄影器材以及珠宝行业需求均持续回落,而自金融海啸爆发以来,作为消费大国的美国,其工业生产连续4个月收缩,故市场对白银的工业需求能否持续增长仍成疑问。美国狂印银纸刺激通胀,凯基证券亚洲助理副总裁邓纪茵则表示,受经济增长放缓和美元强势影响,去年商品价格的表现差强人意,反映全球22种商品价格的CRB商品指数便下跌了24%。不过,商品市场的劣势在年初开始逆转,油价企稳,并重上每桶50美元水平;金价更是如「坐直升机」,一度上冲升穿每盎司1,000美元,令投资者重新留意商品的投资价值。她并指出,现时市场担心美国在推出各种救市措施的同时,需要狂印银纸以确保资金来源,此举将引发难以收拾的通胀,故能保值的黄金受到市场追捧。虽然近日金价有调整之势,但黄金有周期性的需求,并以年底至年初的时期表现较佳,故现阶段金价虽然出现调整,但年底有机会重返1,000美元水平。截至昨晚7时,现货金每安士报918.7美元;现货银报13.13美元;纽约期油报49.2美元。
1.4 西汉志早评--金价今日或将持续下挫
周三,现货黄金冲高回落,从889.80至878.10美元/盎司,收于880.30,日呈十字星。据高盛集团预计,在未来2-3年里,国际货币基金组织的售金计划将导致金价下跌11%。周三,美国财政部推出一项规模高达50亿美元的方案,以帮助国内身处困境的汽车零部件供应商稳定局面。而昨日市场关注的焦点在于美联储公布的3月份的会议记录,其显示:美国经济在恶化,海外基金活动走软,预计通胀将保持温和。同时,美国经济下滑风险较高,失业率上升导致金融业亏损。昨天,英国公布的3月消费者信心指数已降至记录最低41,而英国国家经济社会研究院称,英国一季度经济已萎缩1.5%;德国统计局公布的德国2月制造业订单月率下滑3.5%,高于预期的2.7%,且市场人士称,德国09年GDP将下滑4.5%,失业人口将达400万,表明欧元区经济形势疲软。周三,金价震荡下落,但878-879有一定支撑,预计今日仍有下行空间。预期今日波幅:884--868区间。交易策略:逢高做空,884-885上做空,上破890空单止损;下破878多单止损。今日压力位:884-885 今日支撑位:868-869
多单止损:868下 空单止损:890上
1.5 瑞银:美元面临风险 投资黄金正当时
来源:信息时报
瑞银财富管理昨日向记者发布研究认为,由于美国将购买大量自身发行的国债,一旦美国经济形势开始企稳,流动性过盛将成为美元的头号风险,因此美元有进一步贬值的风险。相比较而言,欧洲中央银行的超国界架构可能有助于其确保更严格的抗击通胀目标,而不像其它一些国家的央行因政府财政赤字和债务飙升而倍受压力。因此,如果欧洲和美国的通胀预期开始分化,欧元将比美元获得更有力的支撑。对此,陈柏轩认为,黄金是目前所有商品中最抗跌的品种,这是因为黄金以美元标价,因此二者的走势正好相反,因此如果短期内认定美元将出现回落,就可以投资黄金。同时,“在目前可投资领域不多的情况下,投资者可通过多样化的结构性产品适当参与A、H股。”陈柏轩说,随着1、2月中国经济数据相继披露及两会的召开,中国的经济形势已经看得比较清楚,前两月A股流动性已经明显增加。在经济相对稳定之后有望率先跑出来,投资者可适当配置一些挂钩A股、H股的结构性产品。
1.6 美元地位难撼动 金价陷入僵局
来源:东方早报
国际金价自本周一跌破去年11月以来形成的上升通道后,通道的下轨线目前已成为金价上涨的阻力。鉴于二十国集团伦敦峰会即将召开,投资者交投较为谨慎,金价在915-920美元区间窄幅波动。周三亚洲市场上,金价也未能突破僵局,尾盘收报918美元。有关美元是否继续作为全球主要储备货币的问题近期得到广泛讨论。世界银行行长佐立克说,要建立一个新的储备货币不是一次峰会可以解决的,美元仍将是全球主要的储备货币,且强势美元是全球走出此轮危机的关键。由此看来,美元的地位在未来较长的时间内很难被撼动,黄金取代美元作为全球储备资产的可能性几乎不存在。值得注意的是,作为重要的经济晴雨表之一,铜价3月份上涨了20%,显示全球商品市场和股市可能会继续反弹。商品市场的上涨会带动黄金上涨,但股市的上涨却可能压制黄金的表现。因此金价未来表现取决于哪个推动力量更强。金价短期需向下突破910美元或向上突破925美元,才能打破盘整格局。国内各黄金品种周三继续下行。中行上海
二.贵金属相关新闻
2.1 Julius Baer黄金ETF持仓量突破100万盎司
来源:[世华财讯]
截止3月31日的两周内,瑞士私人银行Julius Baer旗下的3个黄金ETF持仓量增长12%,至100.4万盎司。综合外电4月1日报道,瑞士私人银行Julius Baer周二(3月31日)公布的数据显示,截止3月31日的两周内,旗下的3个黄金ETF持仓量增长12%,创纪录地突破了100万盎司。过去两周内,这些黄金ETF总共加仓12.04万盎司,至100.4万盎司,3月17日为884,175盎司。自09年以来,黄金ETF受到了前所未有的追捧。因为投资者担心经济持续恶化,所以剥除了股票等高风险、波动剧烈的资产,而增持了黄金这类避险保值资产。不过,近期市场的风险偏好有所回升,黄金ETF的投资需求也因此下滑。近两周,Julius Baer黄金ETF的资金流入速度明显下降。
2.2 墨西哥1月矿业产出年增13.8%
来源:[世华财讯]
墨西哥国家统计协会31日公布,墨西哥1月矿业产出年增13.8%,其中金银铜产量均有增长,锌产量基本不变,但锌产量有所下降。综合外电3月31日报道,墨西哥国家统计协会(National Statistics Institute,Inegi)31日公布,墨西哥1月矿业产出年增13.8%,其中金银铜产量均有增长。该协会称,1月黄金产量年增55.4%至5,005千克,而银产量年增37.3%至221,180千克。铜产量年增32.6%至20,805吨,锌产量年降11.6%至32,292吨,铅产量基本保持不变为10,367吨。墨西哥是世界第二大银生产国,仅次于秘鲁,而且是世界最大铜生产商墨西哥集团(Grupo Mexico)所属国。墨西哥集团旗下墨西哥最大矿厂卡纳内阿矿(Cananea mine)因07年7月底的罢工而关闭,对该国的铜产量造成影响。该公司与墨西哥全国矿业和金属工人联合会(National Mining and Metals Workers Union)的长期争端导致罢工事件一直无法解决。
2.3 印度3月份未进口黄金
来源:[世华财讯]
金价高企及全球和印度市场的不确定性打压了印度的黄金需求,孟买黄金协会主席Suresh Hundia表示,3月份印度没有任何进口黄金的报告。综合外电4月1日报道,印度消费者似乎对黄金失去了兴趣。3月份,印度完全没有进口黄金,而08年同期进口了21吨。本财年第一季度黄金进口量仅1.9吨(1月份记录),08年同期为55吨。事实上,黄金进口一直在持续下降中。08年黄金进口量为396吨,降幅达48%。孟买黄金协会(Bombay Bullion Association)主席Suresh Hundia表示,据该协会了解,3月份没有任何进口黄金的报告。除了金价居高不下以外,全球和印度市场的不确定性也使得消费者推迟了购买首饰的时间。但随着Akshaya Thritiya节日的临近,或许对黄金需求的恢复有一定帮助。在2至3月,印度出口了大约9吨金币,这是多年来的首次。Hundia表示,印度国内金价比进口成本还低了3%至4%,所以一些交易商从本地市场买入黄金,制成金币后出口到国外。一位交易商表示,印度央行(Reserve Bank of India)限制出口黄金,因为这会在一定程度上影响卢比的价值。但是,有附加值的黄金,比如金币和首饰是可以出口的。
三.各大贵金属公司
3.1加拿大丰业银行:黄金反弹 但仍有下行可能
来源:加拿大丰业银行  
以下是加拿大丰业银行(ScotiaMocatta)4月7日的贵金属评论:黄金:周一低开于873.00/875.00美元。股市走低刺激了避险买盘,黄金趁势反弹,但随后在880.00美元遇到阻力。但是,避险买盘继续增加,黄金持续攀升,触及日内高点887.75/886.75美元。尾盘交投较为清淡,最终收于880.50/882.50美元。白银:周一开于12.08/12.13美元。尽管原油价格疲软且美元走强,但白银还是积聚了大量动能。随后,股市回落激发了更多买盘,银价触及日内高点12.33/12.38美元。尾盘交投极其淡静,白银维持区间波动,最终收于12.21/12.26美元。技术分析:黄金:周一走出一条从872美元到882美元的阳线,但目前还是低于3月低点884美元和菲波纳契38.2%回撤位883美元,所以还是有可能下试852美元。收盘必须要高于900美元,才能缓解目前的走低压力。白银:周一从12.12美元小幅反弹至12.27美元。目前每逢银价反弹,市场就会出现抛压。阻力见于2月低点12.47美元,支撑见于11.93美元和菲波纳契50%水平11.59美元。金银比从此前的71.79小幅上升至71.92,阻力见于3月高点72.59。
加拿大丰业银行
3.2 西太平洋银行称金价或已触顶
来源:[世华财讯]
澳大利亚西太平洋银行经济学家Justin Smirk认为,金价可能已经触顶,预计两年内金价很难回到1,000美元水平上方。综合外电4月1日报道,澳大利亚西太平洋银行(Westpac Banking Corp)资深经济学家Justin Smirk周三(4月1日)在佩思参加会议时表示,金价可能已经触顶,将会相对其他商品下跌。他认为,世界处于通缩中,这使得金价维持在1,000美元下方,预计两年内金价很难回到该水平上方。随着投资需求让金价居高不下,黄金生产商正想方设法增加产量。在全球政府不断向经济注入资金的情况下,投资者为对冲通胀和保护资产纷纷买入黄金,因此金价已经大幅上涨。目前金价比08年创下的1,032.70美元历史高位低了10%左右。09年第一季度金价的涨幅为4.6%。Smirk表示,美元走弱利好黄金。他认为,随着其他商品开始反弹,它们的表现将好于黄金。而在经济复苏的情况下,其他商品的反弹速度会继续加快。
3.3 英美黄金(AngloGold)重新开放几内亚Siguiri金矿
来源:【安泰科讯】
全球第三大黄金生产商——英美黄金阿散蒂公司(AngloGold Ashanti)3月24日表示,公司重新开放位于几内亚的Siguiri金矿。该矿上周五被几内亚政府命令关闭。AngloGold发言人Joanne Jones说,23日晚,我们和几内亚总统召开了一次建设性会议。总统表示,该矿会重新开放。这件事对产量影响不大,而且该矿在停工期内已进行矿山维护。上周五,在AngloGold没有参加一次矿山会议后,几内亚军事领导人Moussa Dadis Camara上尉命令其关闭Siguiri金矿。2008年,Siguiri金矿产金333,000盎司。上月,该矿产量几乎增加一倍。几内亚拥有该矿的15%股份。Camara上尉在前总统Lansana去年12月病世后上台。本月初,一名高级官员公开要求数名前矿业部长交回已挪用的几百万美元。
3.4 墨西哥Fresnillo银矿劳资谈判下周开始举行
来源:【安泰科讯】
道琼斯伦敦3月25日电:国际最大白银矿业企业之一的墨西哥Fresnillo公司日前宣布,该公司下属Fresnillo银矿山和Cienega矿山劳资谈判将在下周开始,该公司Herradura矿山劳资谈判已经完成。Fresnillo公司已经同意下属Herradura矿山工资增加6%的要求,另外同意1%的浮动奖励和增加1%的奖金。尽管前期该公司母公司Industrias Penoles SAB一些冶炼厂发生罢工,不过Fresnillo公司下属矿山保持满负荷生产。据悉,Fresnillo公司已经在伦敦上市,公司2008年总计生产了3480万盎司(约合1082吨)矿产白银和26.4万盎司(约合8.2吨)黄金,另外副产少量的铅锌。
3.5 加拿大Lake Shore Gold公司Timmins矿选矿厂投产
来源:【安泰科讯】加拿大Lake Shore Gold公司表示,其Timmins矿选矿厂已投产。Timmins矿预计2009年产金30,000盎司,2010年产金100,000盎司。该矿选矿厂目前每天处理矿石能力为800吨,因处在试运行阶段而产能有限,之后会扩大产能。

 

 

3.6 Golden Minerals 公司将重组美国Apex银业公司在玻利维亚资产
来源:【安泰科讯】
海外媒体报道:总部设在美国的矿产白银企业---Apex银业公司宣布,其在玻利维亚的子公司将根据破产法第11章,被Golden Minerals 公司重组。 Apex银业公司在玻利维亚拥有一家合资企业-- San Cristobal银矿的股份,而目前日本住友金属公司(Sumitomo)已经出资2750万美元(另外加250万美元收购财务费用)从Apex手中收购了这些股份。不过,日本住友金属公司并不完全担保San Cristobal银矿目前的债务;Apex银业公司在玻利维亚的子公司现在正式更名为Golden Service 公司,该公司将继续提供给San Cristobal银矿每年600万美元的管理支出费用和150万美元的高层奖励佣金。如果住友公司宣布终止双方管理合同,Golden Minerals支出费用将大幅降低。Golden Minerals公司股票有望在美国证券交易所和加拿大多伦多证券交易所上市。

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