2013年4月月报

贵金属月报·20134

(综合信息)

 

1.上海市场金、银、铂、钯、铑、钌行情简况

时间:2013412013426

单位

品种

最高

最低

本月

综合价

本月综合价

较上月涨幅

(%)

/

9995

320.8

263.6

300.79

-6.15

/公斤

白银1#

5770

4590

5215.92

-11.87

/

337.5

295

317.34

-5.59

钯(粉)

182

151

165.71

-5.78

铑(粉)

326

292

300.25

-4.01

钌(粉)

25

22

22.55

0.22

铱(粉)

242

240

241

/

:综合价为本月4周综合价的算术平均值。

 

2COMEXNYMEX金、银、铂、钯期货简况

时间:2013412013430       单位:美元/盎司

来源

品种

(合约)

来源地

最高

最低

本月

综合价

本月综合价

较上月涨幅

(%)

纽约

1618.5

1334.9

1458

-8.6

伦敦

 

 

1490.2

-6.5

纽约

29.46

22.52

24.7

-14.3

伦敦

 

 

25.36

-12.05

纽约

1615

1394

1464.9

-7.6

伦敦

 

 

1493.07

-5.67

纽约

787

651

689

-9.4

伦敦

 

 

706.09

-6.93

伦敦

 

 

1186.5

-5.23

伦敦

 

 

85

/

伦敦

 

 

1025

/

期货

COMEX期金

6

1604.3

1321.5

1485.07

-6.7

COMEX期银

5

28.36

22

25.2

-12.49

NYMEX期铂

7

 

 

1492.2

-5.7

NYMEX期钯

6

 

 

705.38

-7.18

:综合价为本月4周综合价的算术平均值。

 

3.周报重要信息回放(贵金属资源、产业、政策、同行信息等)

3.1  20132月全国生产黄金27.017

据中国黄金协会统计,20132月,全国生产黄金27.017吨。12月累计完成57.122吨。与去年同期相比,黄金产量增加6.117吨,同比增长11.99%。其中,黄金矿产金完成46.824吨,比去年同期增长11.34%;有色副产金完成10.297吨,比去年同期增长15.07%

3.2  20131月黄金行业运行情况

一、 黄金生产情况

1月份,全国生产黄金30.1吨。与去年同期相比,黄金产量增加5.9吨,同比增长24.75%。其中,黄金矿产金完成24.6吨,比去年同期增长24.63%;有色副产金完成5.5吨,比去年同期增长25.28%

二、 黄金企业经营情况

1月份,全国黄金企业实现工业总产值266.735亿元,同比增长40.87%

3.3  201312月有色金属产品产量汇总表

指标名称

本月止累计

同比(%)

白银(千克)

2184037

4.65

 

3.4  罢工事件影响,南非2月铂族金属产出年率飙升66%

南非统计局411最新公布的数据显示,南非2月铂族金属产出年率飙升66%,凸显去年同期因暴力罢工事件,Impala Platinum关闭矿区带来的显著影响。

数据并显示,南非2月黄金产出量年率下滑4.7%

此外,2月南非总体矿业产出年率上涨7%,而非黄金矿业产出年率上涨9.5%

3.5  高盛下调今明两年金价预期

  高盛分析师在10日发布的报告中将2013金价预期从此前的每盎司1610美元下调至1545美元,将2014年的金价平均预期从此前的每盎司1490美元下调至1350美元。这是高盛分析师在不到两个月内第二次下调金价预期。

  高盛分析师称,尽管欧元区避险情绪重新上升,且美国经济数据令人失望,但过去一个月金价并没有太大变化,凸显出投资者对持有黄金的信念正在迅速减弱。高盛经济学家认为,塞浦路斯乱局和近期美国经济的疲弱表现都不足以影响其对2013年下半年美国经济复苏将提速的预期判断,因此该行分析师认为金价大幅反弹的情况很难出现。

  高盛分析师表示,无论从短期、中期还是长期看,金价都将下行。该行将未来三个月金价预期从此前的每盎司1615美元下调至1530美元,6个月预期从每盎司1600美元下调至1490美元,12个月预期从每盎司1550美元下调至1390美元。高盛分析师预计到今年年底金价将将至每盎司1450美元,到2014年底降至1270美元。

此前一天德意志银行刚刚发布报告,将2013年金价平均预期下调12%,至每盎司1637美元。截至北京时间101940分,纽商所5月交割的黄金期价下跌0.42%至每盎司1580美元。

3.6  多机构调降基本金属预估  贵金属价格现分歧

瑞士信贷上周将今年金价预估从每盎司1740美元下修至1580美元,将明年金价预估从1720美元下修至1500美元;将今年银价预估从每盎司32.2美元下修至28.5美元,明年银价预估从31.30美元下修至27.20美元;将今年铂金价格预估从每盎司1695美元下修至1655美元,将明年铂金价格预估从1810美元下修至1790美元。

  不过,瑞信上调了今明两年钯金预估价,宣布将今年钯金价格预估从每盎司725美元上修至770美元,明年钯金价格预估从800美元上修至880美元。

  全球经济面临的下行风险并未消散,然而与往年经济面临下行风险时不同的是,今年第一季度作为避险资产的黄金价格并未呈现出上涨趋势,反而是跌了5%左右。法国兴业银行认为,当前黄金价格已达到泡沫阶段,预计今年年底前将下跌至1375美元/盎司。

  Sprott资产管理公司认为,黄金时代尚未终结,因为黄金根本不会在年底跌至1375美元/盎司,现在的金价根本不存在泡沫。

  Sprott还指出,金价若在年底跌到1375美元的话,那么全球央行资产负债表要缩水15%左右。而目前日本央行资产购买规模已经达到每月750亿美元,外加美联储每月的850亿美元,未来12个月全球央行的资产负债表将扩大到1.97万亿美元。在全球央行极度推崇大宽松的市场气氛下,法兴的说法无疑是与事实相悖。

经易金业总经理顾海涛对《第一财经日报》记者表示:从需求方面看,相对于2011年而言,2012年全球是黄金需求增长放缓的一年,投资需求方面和首饰需求方面的萎缩被新兴国家官方强劲买入所弥补。因此,2013年投资需求的变化将成为引导黄金价格的主要力量。”“投资需求方面,表现为ETF类方式和金条金币方式。投资需求因为不在流动领域里真实地消耗黄金,这类需求很容易受价格影响驱动。从ETF类投资上看,投资者对黄金更多呈现出博弈价差的需求特点,而当价格较长时期低迷令长期投资者感到乏味之后,投资者更有减少黄金头寸转而投资因经济恢复而蒸蒸日上的股票市场的可能,这还会引起更大规模的抛售。

3.7  巴克莱资本:黄金ETP流出对价格的打击打击甚于塞浦路斯的黄金抛售

巴克莱资本(Barclays Capital)4月12表示,不管塞浦路斯央行抛售黄金的可能是否吓到了黄金市场,如果黄金ETP持续流出的话,黄金市场将面临更大的风险。

周中消息称塞浦路斯希望本国央行抛售部分黄金以换取救助计划的部分资金,但是央行发言人随后否决称这样的决议需要有央行委员会通过。塞浦路斯可以抛售10.4公吨的黄金。

该银行表示,但是,更大的担忧是欧洲央行是否被要求来满足金融市场需求。

巴克莱银行称:“中央银行对黄金的购买补充去年黄金珠宝的疲软需求,而该国央行抛售10吨的黄金能够被市场吸收,尤其是考虑到中国最近数周需求强劲的情况下。”

该银行还称:“黄金ETP单日流出加大,仅周三净流出就达17.4吨。我们的观点是,黄金ETP的持续流出对黄金市场下跌的风险更大。”

3.8  惠誉:未来两至三年内金价将下滑

  国际信用评级机构惠誉18日在伦敦发布报告称,该机构的基准预测是,在未来两至三年内国际黄金价格将走低,同时因黄金生产成本已经很高且不断在上升,南非的金矿企业将成为金价走低的最大风险承受者。

  在18日的报告中,惠誉表示,如果市场对于欧元区债务问题的担忧有所升温,那么国际金价可能会迅速反弹,但是整体而言,在未来两至三年金价将走低。若在未来三年内国际金价的年均跌幅保持在较低的双位数上,那么南非矿企所面临的评级压力将加大,除非这些矿企能够找到节省成本的途径。

  惠誉还表示,关于塞浦路斯可能会出售大额黄金储备的消息或是造成国际金价下挫的原因,但是该机构认为,主要的原因还是市场对于黄金后市看法的变化导致了目前国际金价的下跌,而这种趋势性的变化将会导致投资者纷纷退场,进而导致雪崩效应,因此我们认为黄金价格会在未来两至三年内继续走低,尽管这个过程中会有暂时性的反弹

3.9  金价暴跌全球央行黄金储备缩水约5600亿

  投资者正在以两年来最快速度抛售黄金基金,转而投向股票,在加重黄金跌势的同时,全球各国央行黄金储备的价值也惨遭缩水5600亿美元。

  全球中央银行是黄金暴跌的最大受害者之一,因为根据伦敦的世界黄金协会统计,各国央行持有的黄金总量达到31,694.8吨,占全部黄金产量的19%。在连续上涨12年之后,目前金价较2011年创下的纪录高点每盎司1923.70美元已经下跌28%。彭博汇编的数据显示,得益于全球经济和公司利润增长以及通胀放缓,全球股市市值今年增加2.28万亿美元,而作为传统保值工具的黄金却成为牺牲品。

3.10  世界黄金协会:黄金市场不会重复20世纪70年代走势

世界黄金协会(WGC)425日刊文称,部分分析师都将目前的黄金市场和19711980年时期的黄金价格走势相比较,但是这种比较是简单的类比,并且具有不可忽视的缺陷,因为这两个时期价格表现不同,同时基本面上也存在显著差异。

该协会称:20世纪70年代的时候,法定货币允许黄金在市场上自由流通,同时美国再次允许私人可以持有黄金。当时的十年内,石油价格攀升至顶峰,同时中东的紧张局势升级,这导致恶性通货膨胀,以及市场动乱,黄金价格因此而急剧攀升。但是,当时投机资金领路,并没有给投资者足够的时间来增加需求。

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