2015年第45期

贵金属周报(经济信息)

2015年第45期)

 

1.本周行情

1.1  上海市场金、银、铂、钯、铑、钌、铱行情

本周:20151130日~124

单位

品种

最高

最低

本周综合价

(收盘价周涨幅)

备注

/

9995

221.85

216.58

219.26

/千克

白银1#

3185

3140

3165

/

194

187.5

190.3

钯(粉)

132

126

130.5

(-1.5%)

铑(粉)

210

186

187.2

(-2.1%)

钌(粉)

16.1

14.1

14.6

铱(粉)

126

124

124

 

1.2  本周行情变化

本周上海贵金属市场,金、银、铂、钯均小幅震荡下跌。

2.纽约及伦敦市场现货、纽约期货行情

2.1  金银、铂族金属现货及COMEXNYMEX金、银、铂、钯期货

本周:20151130日~124                  单位:美元/盎司

来源

品种

(合约)

来源地

最高

最低

收盘价

本周

综合价

周涨幅%

备注

现货

纽约

1089.8

1049.7

1086.8

1067.38

2.8

伦敦

 

 

1079.25

1063.48

2.07

纽约

14.71

13.83

14.6

14.22

3.4

伦敦

 

 

14.13

14.1

 

纽约

890

821

879.5

845.9

5.4

伦敦

 

 

859

842.4

3.87

纽约

577

518

566.5

543.1

3.1

伦敦

 

 

542

536.8

-1.63

伦敦

 

 

720

722

-2.7

伦敦

 

 

42

42

 

伦敦

 

 

520

520

 

期货

COMEX期金

12

1088.3

1045.4

1084.1

1065.58

2.64

COMEX期银

12

14.61

13.805

14.528

14.16

3.42

NYMEX期铂

1

 

 

880.6

846.06

5.36

NYMEX期钯

12

 

 

566.85

542.61

3.14

 

2.2  本周行情变化及主要原因分析

本周国际市场,由于周末两天的大幅反弹,金、银、铂、钯改变低位震荡的格局,整周大福上扬。

主要原因分析:消息面持续利空的压制引起报复性反弹,贵金属走势有所改观

 

3.下周价格预测及分析

综合国内、国际市场:日内美国非农就业报告公布,结果超出市场预期,就业人数增加至达到21.1万。因早前美联储主席耶伦以及其他美联储高层均暗示过大约10万以上的非农人数增加值都能说明劳动力市场复苏强劲,非农就业人数的表现已经足够让美联储在12月会议上鼓足勇气加息。

美元指数周四下跌颇多,欧洲央行并没有达到市场预期的大幅宽松,欧元报复性反弹400点,这让美元指数下跌至98美元下方,逐渐远离了此前创造的13年高位。黄金市场无视非农以及美联储方面压力,对美元指数下跌作出稍微有些迟钝的反应。

周末黄金的短线攀升势头如此之猛,主要可能是因为空头已经过度膨胀,市场普遍预期12月美联储将会加息,已经把加息带来的影响充分计入价格。市场空头在非农之后暂时已经没有新的消息可以用来做空,大量投资者在周末前获利了结或进行空头回补,防止周末出现意外情况。本周四和周五的两大重磅数据市场原本预期对欧元和黄金都是利空,但过臃肿的空头阵营造成最终结果出炉后空头阵营自乱阵脚。

本周末美指疲软,跌至9899区间震荡。

本周油价继续在40区间低位震荡。

 

4.相关新闻(贵金属资源、产业、政策、同行信息等)

4.1  Metals Focus表示中国2016年贵金属工业需求增速将放缓

    Metals Focus分析师周三(122)表示,预计中国在2016年对于贵金属的工业需求将会表现得非常疲软。

  分析师表示,中国经济增速正在放缓,预计中国在2016年对贵金属的工业需求将会表现不佳。该机构将2016年中国对贵金属的工业需求增长速度调整至的水平。分析师举例表示,黄金的需求将会下降,因电子产品的需求量将会下降,LED和存储数据电路板等需求都将会下滑,这对于黄金的工业需求不利。

  分析师表示,尽管整体预期并不理想,但中国对于4G手机的需求仍然可能抵消不利因素。中国手机更新换代速度飞快。这可能成为未来新的贵金属需求来源。同时中国的相机方面需求可能会使白银需求量增加,并继续保持今年稳步上升的趋势。

  分析师同时表示,中国在2015年大大扩大了太阳能发电的使用范围,并在发电量上超过2015年预计目标30%。政府正在大力发展保护环境的能源工业,而这些新型产业都将会更多使用到贵金属为原材料的电路板等原件。

  但分析师指出,至少和此前的增长速度比,中国的贵金属原材料需求将会表现得相对疲软。这与中国整体经济的发展相吻合。整体来说,中国在2016年贵金属原材料的需求将会在温和疲软的态势中小幅增长。[据:中国金属新闻网  123]

4.2  花旗集团表示黄金2016年均价995美元  不会出现大幅崩盘

花旗集团(Citi Group)研究团队周一(1130)表示,黄金在2016年将会继续疲软,但并不会出现价格上特别大幅度的彻底崩盘。

分析师表示,2016年预计黄金平均价格为995美元/盎司。花旗预计黄金将会在2017年实现回暖,达到平均1025美元/盎司。并在2018年重回1200美元。

花旗分析师表示,美联储正在进入紧缩周期,而欧洲央行和日本央行则正在进一步宽松以刺激经济。政策的背离将会导致美元继续保持强劲走势。这将会大大阻止投资者重新进入黄金市场。分析师表示,鉴于黄金在2015年的疲软走势以及美元近期的动能,投资者预计将会进一步减少黄金在投资组合中的比例,并重新回到股市和债市中去。但尽管2015年黄金出现大幅下滑,但我们仍然预计鉴于宏观经济的风险水平,同时实物黄金市场继续支撑需求,黄金在明年不会出现大幅的彻底崩盘。我们预计黄金将会在2016年平均水平达到995美元/盎司。

同时花旗分析师还补充说,中国方面对于黄金的投资需求以及各国央行继续购买黄金储备的情况将会在明年继续出现小幅好转。这也将对黄金产生一定程度的支撑作用。[据:中国金属资讯网  121]

4.3  荷兰银行表示2016年初金银将继续下跌  金价将达900美元

荷兰银行(ABN Amro)分析师周二(121)表示,预计黄金在2016年将会跌至900美元/盎司水平。

分析师表示,黄金和白银在2016年初将会出现更多疲软的态势。分析师预计,黄金将会跌至1000美元下方,而白银也会下跌至13.50美元/盎司之下。分析师同时表示,预计金银价格在2017年中之前不会回升。

分析师表示,我们预计投资者将会继续保持高度警惕。美元指数和美国国债利率将会持续走高,这将会成为贵金属市场最大的下行压力来源。预计黄金和白银将会在2016年第一季度左右达到新的低位。

荷兰银行预计黄金在2016年平均将为950美元/盎司。2017年为944美元/盎司。白银2016年平均14.10美元/盎司,2017年平均16.30美元/盎司。[据:中国金属资讯网  122]

4.4  凯投宏观:2016年底铂金将涨至每盎司1000美元

 研究咨询机构凯投宏观对铂族金属中长期前景仍相当乐观,尽管铂价仍在每盎司850美元下方。

 凯投宏观预测到2016年底铂价将上涨到每盎司1000美元,同期钯将上涨到每盎司750美元。该机构的乐观源于南非最大的几家铂族金属生产商——Anglo American Platinum (Amplats)Impala Platinum (Implats)Lonmin进行的重组和削减资本支出,这些公司生产的铂占全球总产量的70%,钯占35%

 据凯投宏观商品经济学家Simona Gambarini测算,按照2014年现金总成本,在当前的价格下,铂族金属行业大约70%的生产商亏损。从企业做出投资决定到项目投产大约需要3-5年时间。

 因此,当前的铂族金属产量是铂价在每盎司1500美元的时候做出的。

 鉴于铂价持续下跌,凯投宏观认为AmplatsImplatsLonmin削减资本支出已经刻不容缓。预计2016年南非铂产量将减少5%2017年再减少8%。这将导致2017年以后,铂族金属可能会处于供不应求的状态,从而对价格产生积极推动作用。

 同时劳工纠纷也将为铂族金属价格提供一些支撑。明年将进行工资谈判,而上一次谈判是在2014年,当时整个铂族金属行业因罢工陷入瘫痪长达五个月时间。Gambarini指出,鉴于三大巨头正在进行的裁员程度不小,同时企业把重点放到控制成本上,明年的谈判发生罢工的可能是相当大的。

 根据凯投宏观研究,在南非过去8次破坏性的事件中,铂价平均上涨20%,包括社会紧张、电力短缺和矿井关闭。[据:中国金属新闻网  123]

4.5  法兴银行:料明年黄金均价1000 明年四季度跌至955

 法兴银行(Société Générale)称,预计2016年黄金均价1000美元/盎司,并且在年中金价将跌破这一水平。

 法兴银行表示:我们预计今年第四季度黄金均价1100美元/盎司,下一季度金价还将继续疲软,到2016年第四季度,黄金均价将跌至955美元/盎司。

  法兴银行还预计明年铂金价格继续疲软,全年均价960美元/盎司左右,预计钯金价格680美元/盎司左右。[据:中国金属新闻网  123]

4.6  法国外贸银行:料明年金价触底后年回升  明年均价970美元

 法国外贸银行(Natixis)表示,对黄金持看空态度,金价将跌至1000美元/盎司下方水平,并且在明年将没有什么理由持有黄金。

 该行贵金属策略师Bernard Dahdah表示,尽管2016年的黄金市场未必会崩溃,但对投资者而言,没有什么动机能迫使他们持有黄金,尤其是在美元保持强劲的情况下。

  法国外贸银行预计,明年黄金均价将仅仅在970美元/盎司左右。

 不过Dahdah表示,明年或许就是贵金属价格触底的一年,而2017年将是贵金属价格回升的开始。

 法国外贸银行预计2017年黄金均价1020美元/盎司,白银均价13.4美元/盎司。[据:中国金属新闻网  124]

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