2012年第2期

贵金属周报(经济信息)

2012年第2期)

 

1.本周行情

1.1  上海市场金、银、铂、钯、铑、钌行情

本周:201219113

单位

品种

最高

最低

本周综合价

(周涨幅)

备注

/

9995

338.32

328.5

334.59

(+1.5%)

四连阳

/千克

白银1#

6330

6120

6241

(+2.27%)

/

321.5

301.5

312.8

(+4.26%)

钯(粉)

157

147

152

(-2.25%)

铑(粉)

375

350

362.6

(-1.36%)

钌(粉)

35

33

33.5

铱(粉)

276

273

274.5

 

1.2  本周行情变化

本周上海贵金属市场,金、银、铂窄幅震荡后上涨,钯和铑小幅下跌。

2.纽约及伦敦市场现货、纽约期货行情

2.1  金银、贵金属现货及COMEXNYMEX金、银、铂、钯期货

本周:201219113           单位:美元/盎司

来源

品种

(合约)

来源地

最高

最低

收盘价

本周

综合价

周涨幅%

备注

现货

纽约

1663.2

1607.1

1639.7

1635.06

1.43

伦敦

 

 

1635.5

1636.6

1.18

纽约

30.81

28.51

29.77

29.79

3.55

伦敦

 

 

29.64

29.71

 

纽约

1515

1396

1487

1470.6

6

伦敦

 

 

1479

1466.2

4.9

纽约

653

607

637

632.4

3.92

伦敦

 

 

627

633.8

 

伦敦

 

 

1400

1400

-11.1

伦敦

 

 

110

110

 

伦敦

 

 

1100

1100

 

期货

COMEX期金

2

1662.9

1605.7

1630.8

1631.54

 

COMEX期银

3

30.675

28.55

29.522

29.63

2.93

NYMEX期铂

1

 

 

1488.8

1476.16

5.72

NYMEX期钯

3

 

 

635.05

635.48

3.43

 

2.2  本周行情变化及主要原因分析

本周国际市场,金、银窄幅震荡后上涨,铂的涨幅较大。

主要原因分析欧债危机深化,美元依旧强势,贵金属走势仍然面临变数。

 

3.    下周价格预测及分析

综合国内、国际市场:国际评级机构标普(Standard & Poor's)于周末调降包括法国在内的数个欧元区国家的评级;美国1月密歇根大学消费者信心指数初值为74.0,高于经济学家预期的71.5,且为去年5月以来的最高水平;英国国家统计局公布的数据显示,英国12月未季调生产者输出物价指数月率下降0.2%,预期持平,为20106月以来首次下滑。种种迹象表明,贵金属后市走势仍将以盘整为主。

美元指数再呈强势,在81上方震荡。

原油价格走势有转弱迹象。NYMEX 2月原油期货收至98.70美元/桶,本周累计下跌2.86美元,跌幅2.82%

全球最大黄金基金SPDR Gold Trust本周微降仓位,其持仓量截至113仍为1,254.16吨。

 

4.相关新闻(贵金属资源、产业、政策、同行信息等)

4.1  中国央行:禁止在上海金交所和上期所外设立黄金交易所

  中国人民银行周二(12月27)称,除上海黄金交易所和上海期货交易所外,其他任何地方、机构、个人不得设立黄金交易所或中心,也不得在其他交易场所或中心内设立黄金交易平台。

  据央行在网站上刊登的新闻稿,央行此举旨在维护黄金市场秩序,并表示下一步将会同相关部门指导上海金交所和上期所做好产品创新和交易系统建设,推动黄金市场对外开放。

  央行指出,自2001年黄金流通管理体制改革以来,我国黄金市场发展十分迅速,初步形成了现货与衍生品相结合、面向机构和个人的多层次黄金市场格局,对促进黄金产业结构调整升级,推动金融市场体系完善发挥了重要作用。

  但同时,受黄金交易价格上涨较快、投资者投资热情高涨的影响,近年来也出现了部分地方、机构自设交易所(黄金交易平台)的现象,这些交易所(黄金交易平台)管理不规范,违法违规问题突出,风险逐步暴露。

  为维护黄金市场秩序,中国人民银行、公安部、工商总局、银监会和证监会等五部委联合发布了《关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理的通知》,通知明确,除上海黄金交易所和上海期货交易所外,任何地方、机构或个人均不得设立黄金交易所(交易中心),也不得在其他交易场所(交易中心)内设立黄金交易平台。正在筹建的,应一律终止相关设立活动;已经开业的,要立即停止开办新的业务。《通知》提出,要在当地人民政府的统一领导下,由人民银行牵头妥善做好相关黄金业务善后清理工作;对被责令关闭或撤销的黄金交易所(交易中心),相关部门将责令其限期办理变更登记、注销登记,或者依法吊销营业执照;银行业金融机构应停止为其提供开户、托管、资金划汇、代理买卖、投资咨询等中介服务;对于涉嫌犯罪的,移送当地公安机关依法查处。

央行并指出,黄金具有货币属性,是一国央行国际储备的重要组成部分,不同于一般的贵金属。为维护经济金融安全和社会稳定,黄金交易应该在经国务院或国务院相关金融管理部门批准的规范交易场所开展。《通知》的出台,有利于将投资者引导到合法黄金交易场所进行投资,是保护投资者利益、防范金融风险的内在要求。下一步,人民银行将会同相关部门积极指导上海黄金交易所和上海期货交易所做好产品创新和交易系统建设各项工作,引导金融机构规范开展黄金业务,建立健全黄金市场法律法规,加强黄金市场服务体系建设,推动黄金市场对外开放,稳步推进黄金市场健康发展。[据:24K99]

4.2  内地经香港进口黄金量猛增4.8

  日前香港统计局公布的数据显示,201111月,中国内地经由香港进口和转口的黄金量由10月的约8.6万公斤涨至10.3万公斤,环比增长20%,同比上年的1.8万公斤涨幅达4.8倍。

  去年,多个国家央行增持黄金。世界黄金协会(World Gold Council)的数据显示,截至去年10月底,韩国、俄罗斯、泰国等央行都在增持黄金,增量分别为25吨、62.8吨和52.9吨。世界黄金协会表示,去年7月至9月的148.4吨黄金销售交易,是有关数据推出以来,最大规模的买金行动。

  然而,同时,中国的黄金储备数据却始终未有变化。自20094月公布增持黄金454吨以来,截至去年12月,世界黄金协会的数据显示,中国官方持有黄金储备总量一直维持在1054.1吨,占外汇储备的1.6%

  那么,去年11月进口黄金量显著增长是否暗示央行正在增持黄金?

  “从名义进口上来说,主要是黄金珠宝的需求。”金瑞期货研发部分析师侯心强告诉记者,随着一些香港珠宝商在内地的业务逐渐打开,这方面的需求可能比较多。

  根据世界黄金协会的统计,去年第三季度,尽管黄金价格维持在较高水平,中国的黄金需求依然维持增长趋势,并已超越印度成为全球最大的黄金珠宝市场,需求量占全球总需求量的28%

  去年第三季度,中国消费者对珠宝首饰的需求量按年增长13%131吨,价值约相当于人民币46万亿元。珠宝商零售网络扩大至小城市,以及收入水平的提高成为需求大幅增长的主要动力。同期内,中国投资者对黄金投资产品的需求(如金条、金币等投资品)也比上年增加24%60.2吨。

  “临近春节,对珠宝首饰和金条等投资品的需求也会明显增加。”上海中期期货分析师李宁表示,从香港进入内地的黄金多数用于珠宝首饰和黄金投资品,珠宝首饰占44%,金条金币占37%[据:上海有色网]

4.3  国内实物需求旺盛  黄金刷新近一月高位

  中国实物需求保持强劲令基金加速入场,现货金周三(111)大涨近1%至一个月高点,再次与欧元及股票走势形成背离。

  惠誉(Fitch)主权评级主管David Riley周三表示,“欧洲央行(ECB)必须加大对意大利国债的购买力度,来预防因意大利债务违约而引发欧元区崩溃。”Riley还警告称,“如果意大利无法解决债务问题,欧元区会崩溃,对全球经济将构成灾难性的打击。”

  受上述消息影响,欧元/美元盘中刷新16个月低点,黄金则从避险需求上涨中获益。

  今年黄金已经上涨5%,并似乎已脱离与风险资产的正向联动关系。在此前两个月里,黄金一直与欧元亦步亦趋。

  但S&P Capital IQ首席技术策略师Mark Arbeter指出,“过去两年强势美元一直对商品价格造成不利影响,只要美元处于上涨趋势,我就不会太过看好黄金。”

  金价周二攀上1,635美元的200日均线,去年12月的大跌令金价跌破这一关键支撑位,因此这一水平也成为关键阻力位。

  汇丰银行(HSBC)首席商品分析师James Steel指出,“宏观对冲基金买盘对金价形成支撑。”卢比升值且中国黄金进口量大增,令投资者更有信心做多黄金。

  瑞银(UBS)周三指出,中国大陆从香港的黄金进口量急剧攀升,这有利于金价走高,主要因为中国大陆不允许向外出口黄金。

香港统计处最新公布的数据显示,香港11月流入中国内地的黄金数量为102.525公吨,较10月增长近20%,持续上升的购买量令香港流入内地的黄金数量在去年前11个月呈三倍增长,也令去年前11个月总流入中国内地的黄金数量达到389.295公吨。[据:24K99]

4.4  世界白银协会:白银2011年平均价格创历史新高

世界白银协会(The Silver Institute)近日公布报告指出,白银2011年平均价格为35.12美元/盎司,为历史最高,较2010年平均价格20.19美元上涨了近74%

世界白银协会执行董事Michael DiRienzo表示,白银去年走势强劲的主要原因在于投资需求高涨,此外还有工业需求的增长,而这些因素对于短线银价的影响不大。

2011年价格的平均增长水平来看,白银走势好于其他贵金属;钯金2011年涨幅为39%,黄金和铂金的涨幅分别为28%7%[据:上海金属网]

4.5  白银投资由虚拟转向实物

20114月份白银触顶回落以来,投机资金纷纷撤出白银期货市场,2011年底最后一周CFTC投机性空头头寸进一步增加93.2吨,投机多头为1,772.8吨,已经达到了2011年的最低点,而投机空头是2011年在一个较高的的2,217.4吨。

尽管COMEX白银投机净多头寸在进入2012年之后出显著上升,增加407.2吨,为20118月以来最大增幅,但市场状况依然疲软,其中净投机头寸为2,179.9吨(2011年平均为4,538.8吨),空头头寸为2,287.2吨(2011年平均为1,140.5吨)。投资者对白银市场缺乏信心,在ETF持仓方面表现得更加明显。ETF基金连续4周净卖出,上周持仓减少88.5吨。当前ETF持有现在站在17,877.8吨,较2011年同期下降838.8吨。

当前投资者更感兴趣的是实物白银。根据美国铸币局的数据,美国鹰银币销售额去年达到了39.8百万盎司的新纪录,实物白银的需求大增。而白银的产量却出现大幅下降,1997年美国白银产量高达70万盎司,如今已下降了50%。在1997年美国鹰银币销售量仅有为3.6百万盎司,只占美国国内白银产量的5%。对比现在,预计鹰银币的销售量接近40百万盎司,而国内矿的供应量将下降年至35百万盎司。 因此,美国鹰银币销量将是2011年美国总白银供应的114%

未来数年对通货膨胀的预期,仍是支撑白银价格的重要因素。在过去的几年里,白银价格强劲上扬,并优于所有其他的贵金属,2011年均价达到35.12美元/盎司,期间触及过50美元/盎司高位,现在不足30美元/盎司。2011年美国银币的销量超过其白银产量总额,明确显示出美国市场对于美元贬值前景的忧虑,而2012年中国熊猫银币扩量至800万枚,也在逐步向国际市场接轨成为实物避险的手段。综上,白银作为安全资产,特别是实物白银,长期看仍未失去其避险价值。[据:世华财讯]

4.6  黄金触一个月高位  铂金奋力追赶

  LBMA最新黄金价格预测报告公布,2012年黄金价格的预测均值在1766。最高预测值平均价为:2055;最低预测值平均价为:1443。周五(113日)亚市早盘,现货黄金小幅走低,但仍持稳于1640一线上方。隔夜,金价曾升穿1660,触20121月高位。

  亚洲市场特别是中印两国的实物黄金需求也继续支撑金价。金属研究服务公司FastMarkets分析师James Moore表示,黄金依旧受到强劲实物购买兴趣支持,未来几天内,其也将继续上扬。

  风险偏好改善令美元承压,这对黄金有利。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)副主席George Gero表示,投资者们已对黄金市场自2011年末大跌后趋于稳定越来越乐观。

  美国黄金集团CEO 113日发表了对金价的激进预期。其称,预计金价2012年均价为2000美元/盎司;预计金价将在34年后涨至5000美元/盎司。

  其他贵金属不甘落后

  20118月,主要因担心欧美债务危机引发全球经济衰退,且预期美联储将推出QE3导致纸币信心缺乏,投资者买入黄金避险保值,金价一举超越铂金价格,为200812月以来首次。且此后贴水现象不断加重。而2008年时贴水持续的时间非常短暂。

  目前,市场担心南非电力供应紧张带来生产中断风险,且风险情绪改善,现货铂金过去四个交易日大涨,本周以来已上涨7%,创下去年10月来最大单周涨幅,与黄金价差缩窄。

  但由于大量空头充斥市场,一些分析师认为,铂金有望迎来大幅反弹的机会,不过短线发生这种情况的概率不大。

  截止13日,Nymex铂金净多头仓位为109.6万盎司,为纪录低水平。在过去一个月,铂金空头仓位升至记录高水平。上周空头仓位下降4%,为1115日以来首次下降。而自那以来,铂金空头仓位大增近乎60%。

  瑞银(UBS)指出,目前铂金所处的价位非常低,空头充斥市场,短线获空头回补提振大涨的可能基本上可以被忽略。

  瑞银指出,投资者在铂金位于1570美元时开始做空,并一路追空至1400美元一线,多数空头仓位是在铂金处于1500美元上方时建立的。当前的空头仓位充斥市场,这给铂金反弹带来机会,不过需首先升向1500美元才能令铂金获得反弹动能。

  瑞银指出,预计未来6个月铂金将大幅走高。不过,宏观经济环境目前仍构成大量上行阻力。若欧洲决策者找到危机解决方案,那么铂金有望重振雄风。[据:上海金属网]

4.7  汇丰银行:仍看涨2012年铂金价格,但下修预测值

汇丰银行(HSBC)周四(15)表示,铂族金属价格2012年或将上涨,主要原因是金属供给偏紧,但是鉴于第四季度价格的走弱,该银行下调了铂族金属价格预期值。

汇丰银行说:“南非铂金矿产供给增加有所减少,原因是能源动力不足,开采技术受到限制,以及开采成本上升;俄罗斯钯金产出及库存的下降料将支撑价格上涨。像汇丰银行汽车工业研究报告中预测的那样,汽车销售有所恢复,另外汇丰银行宏观经济研究称,工业产品产出料将走弱,因此铂金价格将受到支撑。”

但是,汇丰银行将铂金2012年平均价格预期值从1875美元/盎司下调至1775美元/盎司。该银行还预测,20132014年铂金价格分别为18251800美元/盎司。

另外,汇丰银行把2012年钯金平均价格预测值从810美元/盎司下调至785美元/盎司。该银行还表示,2013年和长期钯金均价不变,为825850美元/盎司。分析师预测,2014年钯金价格为835美元/盎司。

汇丰银行称:“我们预测2012年铂金价格将于13751975美元/盎司之间宽幅波动,而钯金价格为600900美元/盎司。” [据:上海金属网]

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